中东欧外汇：地缘政治趋缓利好高贝塔货币 – 荷兰国际集团

ING 的 Frantisek Taborsky 预计，捷克和匈牙利即将公布的国内生产总值（GDP）数据将证实增长动能正在改善，而波兰通胀则应因燃油价格上涨而重新加速。Taborsky 认为，美国与伊朗紧张局势缓和以及和平谈判迹象可能支撑中东欧（CEE）利率回升，并利好匈牙利福林（HUF）和波兰兹罗提（PLN）等高贝塔货币，而捷克克朗（CZK）在 EUR/CZK 上方 24.200 可能走弱。

CEE 数据改善且地缘政治趋于平静

"周末美国与伊朗冲突没有进一步升级，加上和平谈判的迹象，应在周四激进加息定价回归后，支撑 CEE 利率部分回升。"

"月末通常是 CEE 地区较为平静的时期。本周四将公布关键增长数据。我们预计捷克第二季度 GDP 季率为 0.5%，年率为 2.1%，高于此前的 0.2% 季率和 2.2% 年率，这表明尽管年度增长略显疲弱，但环比增长动能更强。"

"同一天，我们预计匈牙利第二季度 GDP 将从 0.8% 季率和 1.7% 年率加速至 1.2% 季率和 2.4% 年率，这与早前估算所显示的更强劲活动一致，并支持更为乐观的增长前景。"

"周五，我们预计波兰 7 月通胀月率为 0.9%，年率为 3.1%，高于此前的 -0.5% 月率和 2.5% 年率，标志着总体通胀明显加速，这主要反映了零售燃油支持措施到期后燃油价格上涨。"

"捷克国家银行在 8 月会议前的静默期将于周四开始，因此理事会成员未来几天可能会释放更多信号。上周，Jan Kubicek 表示，是否再次加息仍在考虑之中，但目前没有紧迫性。这意味着 8 月不会有变化，这与我们的预测一致。"

"福林和兹罗提等高贝塔货币应受益于这一背景。相比之下，克朗可能承压，并重新升至 24.200 EUR/CZK 上方，因为其与利差的强相关性以及近期加息定价的幅度。"

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