随着对通胀的担忧加剧,美国CPI数据预计将显示价格压力正在缓和

来源 Fxstreet
2024-5-15 11:56
  • 继3月份增长3.5%之后,4月份美国消费者价格指数将同比增长3.4%。
  • 预计4月份年度核心CPI通胀率将小幅下降至3.6%。
  • 通胀报告可能会影响美联储政策转向的时机。

美国劳工统计局(BLS)将于周三格林尼治时间12:30公布影响深远的美国4月份消费者价格指数(CPI)通胀数据。通胀数据可能会改变市场对美联储(Fed)政策转向时机的定价,而在政策制定者的鹰派基调和令人失望的宏观经济数据发布的背景下,利率前景的不确定性增加。因此,如果CPI数据出现意外,可能会加剧美元的波动性。

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下一份CPI报告有什么值得期待的?

美国4月份的通货膨胀率预计将以3.4%的年增长率增长,比3月份3.5%的增长率略有放缓。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI通胀率预计将从同期的3.8%微降至3.6%。

预计4月份月度CPI和核心CPI分别增长0.4%和0.3%。

几位美联储政策制定者最近表达了他们对通胀前景的担忧。里士满联邦储备银行行长巴尔金(Thomas Barkin)认为,耐心的政策方针最终会将通胀降至2%的目标水平,而明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利(Neel Kashkari)则指出,通胀方面缺乏进展,引发了人们对该政策限制程度的质疑。此外,美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)表示,她认为今年没有必要降息,并补充说,她希望看到更多更好的通胀数据。

在预览4月份的通胀报告时,道明证券(TD Securities)分析师表示,“我们预计下周的CPI报告将显示,核心通胀在3月份连续第三个月强劲增长0.4%后,放缓至0.3%的‘软’月率。尽管能源价格再次显著上涨,但整体数据可能以0.3%的月率小幅上升。请注意,我们对核心CPI的未整进预测为0.27%,这意味着出现0.2%整进增长的温和意外风险更大。”

美国消费者价格指数报告将如何影响欧元/美元?

继1月份0.3%的涨幅之后,2月份和3月份CPI和核心CPI都上涨了0.4%,这再次引发了人们对反通胀进程放缓的担忧,并导致市场参与者在9月份之前都不会预测降息。

与此同时,劳工统计局报告4月份非农就业人数增加了17.5万人。这是自去年10月以来就业人数增幅最小的一次,表明劳动力市场状况有所松动。来自美国的其他数据显示,4月份制造业和服务业的商业活动收缩,ISM制造业和服务业采购经理人指数(PMI)均低于50。此外,美国劳工部宣布,在截至5月4日的那一周,首次申请失业救济的人数为23.1万人,为11月初以来的最高水平。

尽管过去几个月出现了强劲的通胀数据,但令人失望的数据令9月份政策转向的乐观情绪依然存在。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed watch Tool),投资者目前预计美联储9月份保持利率不变的可能性为35%。因此,市场仓位显示,在通胀数据公布前,美元面临双向风险。

如果月度核心CPI上涨0.4%或更多,可能会重新引发9月份维持政策不变的预期。在这种情况下,美国国债收益率可能会获得牵引力,并允许美元对其主要竞争对手聚集力量。另一方面,0.2%或更低的读数可能会对人民币的估值产生相反的影响。

FXStreet欧洲会议首席分析师甚至Sengezer对欧元/美元的技术前景给出了一个简短的预测,并解释说:“日线图上的相对强弱指数(RSI)指标保持在50以上,但欧元/美元需要翻转1.0800-1.0820区域,即200日和100日简单移动平均线(SMA)的位置,以延续其上升趋势。在此区域之上,1.0900(静态水平)可能被视为1.0980(3月8日高点)之前的临时阻力位。”

“如果欧元/美元未能出清1.0800-1.0820区域,买家可能会受挫。在这种情况下,支撑位可能在1.0720(20日移动均线)和1.0600(4月16日最低价,静态水平)。”

经济指标

核心个人消费支出-物价指数(同比)
美国经济分析局每月发布的核心个人消费支出(PCE)衡量了美国消费者购买的商品和服务的价格变化。个人消费支出价格指数也是美联储(Fed)首选的通胀指标。同比指数将参考月份的商品价格与去年同期的价格进行比较。核心指数排除了所谓波动较大的食品和能源成分,以更准确地衡量价格压力。”一般来说,读数高意味着美元看涨,读数低意味着美元看跌。

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下次上映:2024年5月31日星期五12:30

频率:每月一次

共识:-

前值:2.8%

资料来源:美国经济分析局

为什么这对交易者很重要?

在发布GDP报告后,美国经济分析局将发布个人消费支出(PCE)价格指数数据,以及个人支出和个人收入的月度变化。联邦公开市场委员会的政策制定者使用年度核心个人消费支出价格指数(Core PCE Price Index)作为衡量通胀的主要指标,该指数不包括波动较大的食品和能源价格。强于预期的数据可能会帮助美元跑赢其竞争对手,因为它暗示美联储的前瞻性指引可能会出现鹰派转变,反之亦然。

美元常见问题

美元是什么?
美元(USD)是美利坚合众国的官方货币,也是许多其他国家的“事实上的”货币,它与当地纸币一起流通。根据2022年的数据,美元是世界上交易量最大的货币,占全球外汇交易额的88%以上,平均每天交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后,美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里,美元都是由黄金支撑的,直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。

美联储的决定对美元有何影响?
影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策,这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快,通货膨胀率高于美联储2%的目标时,美联储将加息,这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时,美联储可能会降低利率,这对美元造成了压力。

什么是量化宽松?它对美元有何影响?
在极端情况下,美联储还可以印制更多美元,实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施,用于信贷枯竭,因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时,这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元,并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走弱。

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是一个相反的过程,即美联储停止从金融机构购买债券,不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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