布伦特原油：阿联酋退出重塑供应前景 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）分析师沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）表示，阿拉伯联合酋长国（UAE）自5月1日起退出石油输出国组织（OPEC）对该组织是一次重大打击，但由于波斯湾现有的供应中断，短期内对油市影响有限。他们强调了阿联酋产能的提升及伊朗战争后的供应潜力，并上调了2026年布伦特原油的预测。

阿联酋退出改变布伦特原油格局

“昨日油市的重大消息是阿联酋将于5月1日起退出欧佩克。这是一个重要举措，对欧佩克来说是一次重大打击。这是近年来欧佩克中最引人注目的退出事件。”

“阿联酋的退出将增加产量，目前其产能约为485万桶/日，计划到2027年达到500万桶/日。然而，在此产能得以释放之前，必须解决波斯湾问题，使霍尔木兹海峡的能源流动能够不受阻碍地恢复。因此，短期内这一发展对市场影响不大。”

“但从中长期来看，这意味着市场供应将增加。这表明布伦特原油远期曲线应进入更深的倒挂状态。”

“然而，近期油价的最大驱动力仍是波斯湾局势的发展以及霍尔木兹海峡石油流动恢复的时间点。”

“鉴于油流恢复暂无迫在眉睫的迹象，我们已上调今年余下时间的油价预测。我们现在预计2026年第二季度ICE布伦特原油均价为104美元/桶，第四季度为92美元/桶。”

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