股票：消费部门显示需求压力 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的Geoff Yu认为，发达市场央行，尤其是欧洲央行，不太可能实现市场定价的所有加息，因为家庭需求疲软已成为冲突带来的关键二次效应。iFlow数据显示，消费者非必需品是表现最差的发达市场板块，而公用事业及其他具备定价权的发达市场和新兴市场板块则吸引了更好的资金流入，新兴市场的对冲比率可能会保持在较高水平。
消费者非必需品表现落后，公用事业领跑
“我们仍然深感怀疑，发达市场（DM）央行——尤其是欧洲央行——能否接近市场对今年余下时间多次加息的预期。美联储、英格兰银行和欧洲央行的官员们在近期会议中均批评了利率定价，强调能源价格高度不确定，同时试图明确区分当前经济状况与2022年至2023年的情况。”
“关键是，家庭需求明显疲软，且看起来还将进一步恶化——这是冲突带来的直接二阶效应之一。央行对此已无奈接受，并发出明确的滞胀警告。”
“iFlow数据显示，自冲突开始以来，消费者非必需品一直是表现最差的发达市场板块，这不足为奇，因为在供应冲击中，消费者在该领域的削减最为直接。”
“积极方面是，具备足够定价权以转嫁能源成本上涨的板块将受益最大。公用事业在发达市场和新兴市场中表现强劲，近期资金流入也较好。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
花旗、瑞银看涨白银2026年内涨至100美元/盎司，美国银行甚至不排除突破300美元。
点阵图变动和鲍威尔口风成焦点，2026年美联储或更长时间维持利率不变。
特朗普周一（3月23日）称伊朗非常希望达成协议，称协议可能于5天内甚至更短时间内达成。另外，特朗普宣布把针对伊朗发电厂的攻击行动押后5天。
黄金于4100美元获得支持并反弹收复4400美元。值得留意的是，黄金目前处于下行趋势之中，但长下影线代表市场看涨意愿有所增强。若黄金后市有效突破4600美元并有效企稳，则有望进一步反弹挑战5000美元关口。
周二（3月24日）美伊战争局势进入“迷雾区”，美国一方面致力于与伊朗展开谈判，一方面计划向中东进一步增兵。不确定性下市场重燃对私募信贷市场的忧虑，美股软件股承压。市场逐步开始将注意力由通胀冲击，转向对全球经济打击方面。黄金终结九连跌，收复4500美元水平。
