加元：加拿大央行预计将忽视油价飙升 – NBC

加拿大国家银行（NBC）经济学家马修·阿尔塞诺（Matthieu Arseneau）和亚历山德拉·杜查尔姆（Alexandra Ducharme）表示，加拿大最新的消费者物价指数（CPI）数据显示，在近期油价上涨之前，通胀处于可控状态。整体和核心指标均低于2.0%，住房通胀有所缓和。他们预计，随着油价上涨的传导，通胀将向3.0%移动，但核心通胀相对独立，这为加拿大央行（BoC）提供了一定的政策灵活性。

油价冲击临近，通胀趋软

“今晨的CPI发布已经有些过时，因为中东冲突后前景发生了很大变化。”

“通胀低于经济学家的预期，录得1.8%，较1月份的2.3%大幅下降，主要由于间接税的变化。”

“也就是说，排除间接税后，加拿大的通胀也温和，录得1.9%，在2月份首次跌破2.0%的门槛，这是15个月以来的首次。结果显示，住房这一权重较大的组成部分继续缓和，目前仅为1.5%，低于疫情前的平均水平（2.2%，1999-2019）。”

“与此同时，加拿大央行偏好的核心通胀指标以更慢的速度上升，平均为1.0%，这表明全国范围内的价格缓和在各个组成部分中普遍存在。”

“展望未来，我们预计通胀将在未来几个月向BoC目标区间的上限（3.0%）移动，因为更高的油价将传导至经济中。也就是说，假设近期有一定程度的降温，核心通胀在短期内应相对独立于这些动态。”

“这可能为BoC提供一定的余地，以忽视整体通胀的上升，特别是因为在冲突之前，基础价格压力似乎得到了很好的控制，而经济处于供给过剩的背景下，受到关税不确定性的影响。”

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