日本央行预计将维持利率不变，市场寻求进一步收紧的线索

• 日本央行预计将在周五将利率维持在0.75%不变
• 央行将等待评估12月加息的影响，然后再进一步收紧政策。
• 2月份的全国大选为央行的货币政策增添了一层不确定性。

日本央行（BoJ）预计将在下周五结束为期两天的货币政策会议后，将基准利率维持在0.75%不变。

日本央行在12月将利率提高至三十年来的最高水平，预计周五将保持不变，以更好地评估之前加息的经济后果。

日本央行行长植田和男预计将重申该行对进一步货币政策正常化的承诺。在这方面，投资者将特别关注植田的新闻发布会，以获取有关该行收紧周期的时机和范围的进一步见解。

日本央行的利率决定会有什么预期？

预计日本央行在1月份将维持利率不变，并在经济发展符合该行预期的情况下暗示进一步的货币政策收紧。

在12月，该行的货币政策委员会批准将利率提高25个基点至当前的0.75%水平，会议纪要显示，一些政策制定者认为需要进一步收紧货币政策，因为考虑到通胀，实际利率仍然深度负值。

然而，市场完全排除了连续加息的可能性。尤其是在首相高市早苗本周早些时候意外呼吁提前选举，并计划在两年内暂停食品和饮料税，以帮助家庭应对不断上升的通胀趋势之后。

这些举措对央行货币政策的影响仍不清楚，但日本央行计划逐步正常化其货币政策，并在不损害经济增长的情况下取消货币刺激措施。在这种背景下，该行将选择等待政治局势明朗以及之前加息的后果显现后再进一步收紧货币政策。

另一方面，自从市场对提前选举的猜测出现以来，日元一直在稳步贬值。观察日元贬值是否促使央行对货币收紧采取不那么模棱两可的立场将是有趣的。

日本央行的货币政策决定将如何影响美元/日元？

投资者完全预期日本央行周五将暂停加息，但该行需要明确承诺进一步的货币收紧周期，以遏制当前日元贬值。

在过去几天，日元空头因广泛的美元疲软而喘了口气，尤其是在欧盟与美国之间的贸易裂痕加剧之际，因特朗普总统威胁吞并格林兰而引发的市场反应。然而，美元/日元仍比年初上涨约0.7%，并相对接近上周触及的18个月高点159.50。

投资者担心，首相高市可能在选举后获得更强的议会支持，以扩大其大规模支出和减税政策，给国家紧张的财政状况施加压力。这导致日元暴跌，长期日本收益率飙升至创纪录高位，市场担心即将到来的财政危机。

植田行长最近的评论重申了该行逐步收紧货币政策的言辞，表明日本正朝着更持久的通胀机制迈进，工资和物价将同步上涨。日元需要明确的加息信号才能延续迄今为止脆弱的复苏。

从技术角度来看，FXStreet分析师Guillermo Alcalá认为，美元/日元对处于看跌修正中，关键支撑位在157.40区域以上：“该货币对已从高位回落，但日元多头需要突破157.40和157.60之间的支撑区域，以取消短期看涨结构，并瞄准1月初的低点，约在156.20。”

如果日本央行传达出犹豫的信息，将让市场失望，并削弱对日元的支撑。在这种情况下，Alcalá认为该货币对将达到新的长期高点：“技术指标正在转为积极。4小时相对强弱指数（RGI）已从50线反弹，显示出更强的看涨动能。该货币对在撰写时正在测试158.70（1月16日高点）的阻力，这是接近159.50的18个月高点之前的最后障碍。”