美国：不完全是250个基点 – 德国商业银行

尽管某位白宫居民的愿望，美联储在周三将关键利率维持在4.25-4.5%不变。然而，它对经济预测进行了相当显著的调整。这些预测表明，预计将出现某种滞胀环境。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，今年的增长预期从1.7%下调至1.4%，并且现在预计失业率会略有上升。

当前环境对美元不利

“然而，与预期相反，通胀预测并没有降低，而是上调至3.0%（3月份为2.7%）。此外，FOMC成员的中位数预测仍然是到年底将关键利率下调50个基点。然而，这一多数在6月份仅仅是非常微弱的。虽然八名成员仍然认为会有两次降息（3月份为九次），但现在有七名成员预计不会有任何调整。在3月份，只有四名成员持这种观点。”

“这种分歧的意见很可能反映了美联储目前面临的压力。一方面，最近的数据表明美国经济正在放缓。5月份的零售销售再次低于上个月，工业生产令人失望，劳动力市场也显示出轻微疲软的初步迹象。另一方面，来自白宫的政治攻击以及政府其他部门日益增多的压力，使得美联储几乎不可能将关键利率作为预防措施下调，因为这将使其面临影响的指控。”

“而独立性无疑是中央银行的宝贵资产。因此，可以说唐纳德·特朗普的口头攻击正好达到了与他实际想要的相反效果。然而，他很可能只是为指责杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）铺平道路，以便在美国经济因其可疑的对外贸易政策而陷入困境时。无论如何，这对美元来说都不是一个积极的环境。”