美元：信心危机持续 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
过去几周美元（USD）的下跌是由于美国经济增长担忧加剧和对美元作为避险资产信心下降的结合。复活节星期一看到的美元疲软属于这两种趋势。特朗普总统正在加大对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的压力，要求“立即”降息，威胁到美元作为全球储备货币吸引力的基础之一：一个独立且对通胀负责的中央银行。同时，许多人猜测特朗普正试图将即将到来的经济放缓归咎于美联储，这实际上是政府承认其与市场的衰退恐惧相互关联，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科·佩索莱指出
特朗普威胁美元的避险地位
"特朗普不太可能（或无法）采取任何激烈措施，而鲍威尔将坚持保持利率不变，直到关税影响开始显现。考虑到即将发布的软活动数据的广泛共识，特朗普很可能会继续加大降息的压力。让我们看看美联储成员本周会有什么样的反对意见；目前，OIS曲线继续定价5月降息的可能性接近于零。"
"市场对特朗普关于美联储的评论的反应表明，市场对美联储独立性话题的敏感程度，我们认为这为美元增加了新的看跌偏向。同时，我们必须承认美元被超卖和低估的程度，以及昨天的下跌可能因流动性较薄而加剧。如果美元的下行风险仍然显著，本周稳定的论点相当有说服力。"
"看起来相当可能的是，尽管本周美国数据日历相对较轻，外汇波动性仍将保持高位。里士满联邦储备银行的制造业指数和费城联邦储备银行的非制造业指数是今天的亮点，尽管明天的标准普尔全球PMI数据应该会对市场产生最大的影响。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
市场聚焦美伊局势，尽管周一（5月25日）美伊就资产解冻达成谅解，这令市场看到进一步达成停火协议的希望。但其后美伊双方的最新军事行动为令停火谈判蒙阴，投资者担忧霍尔木兹海峡将在更长时间内保持封闭，WTI原油时段内涨近3%，收复93.0美元关键水平。值得留意的是，美国为全球最大石油出口国，随着美伊局势再度动荡以及联准会年内加息预期升温，预计美元整体反弹格局有望延续。
美伊边打边谈，原油价格涨3%，白银跌3%；比特币跌破7.7万美元，ETF资金流入降温；日元汇率重回159>>
美联储最青睐的通胀指标即将公布，将影响其下一步是加息还是降息。
笔者认为黄金或已进入底部构建阶段，2025年5月10年期美债收益率一度攀升至4.6%，引发市场对美国债务问题担忧，其后黄金窄幅整理三个月，最终在去美元化进程持续下而选择上行突破，并开启一轮强劲升势。
华尔街机构普遍认为，黄金在2026年将走出一个“前低后高”的走势。
