DXY：关于马阿拉歌协议——新的美国经济政策——德国商业银行
来源 Fxstreet
最近公众讨论中关于“马阿拉歌协议”概念构想的讨论非常多，以至于现在已经不太清楚它到底是关于什么的。但是，在讨论这个问题之前，首先必须定义他们的意思。为此，咨询美国总统经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰的战略文件是有帮助的，Commerzbank的外汇分析师乌尔里希·劳赫特曼指出。
美国不应免费提供安全和进入国内市场的机会
“他的论点是美国外交政策中新现实主义思维的一种变体：美国因为被束缚在联盟、世界经济和金融体系中而处于不利地位，正被人利用。具体来说，美国将为其盟友提供军事安全，并向世界开放其国内市场，而没有得到任何回报。相反，美国的去工业化和高估的美元汇率，代表着经济负担，将使美国处于不利地位。”
“美国不应再免费提供安全和进入国内市场的机会，而应为此收取代价。这是美国政府的外交政策和经济政策概念。其包含以下几个方面：联盟被视为障碍，这就是新美国政策的‘新现实主义’维度；相反，更倾向于权力投射，特别是进口关税及其威胁。”
“这项美国政策的目标是什么？削弱美元，进行债务重组，从而减轻美国财政部的债务，减少美国贸易赤字，并因此实现美国经济的再工业化。”
免责声明：仅供参考。 过 去的表现并不预示未来的结果。
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周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)按年升3.4%，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。通胀数据整体温和，对利率敏感的两年期美债殖利率跌2个基点至4.2%，黄金趁机收复4400美元。
美联储9月加息概率降至40%，利好黄金上涨，关注能否突破200日均线。
笔者认为美联储后续货币政策的关键或在于美债市场，若美债收益率因通胀及市场流动性因素进一步攀升，届时加息或令美国债务问题进一步加剧。从这一角度来看，美联储目前似乎仍不具备大幅加息的条件。接下来可密切关注美联储主席沃什在本月晚些时候举行的杰克逊霍尔央行年会上的讲话。
周四（8月13日）美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。加之周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)表现温和，货币市场显示美联储9月加息的机会从本周较早前50%左右，降至约35%，而且不再百分百押注年内调高利率。
若美债收益率因通胀及市场流动性因素而进一步走高，加息或令美国债务问题进一步加剧。从长债收益率来看，美联储目前并不具备大幅加息的条件，这或意味黄金整体反弹格局有望延续，但短期或陷入上有阻力，下有支撑的整理格局。
