软着陆、中度着陆、硬着陆？- 德国商业银行
来源 Fxstreet
美国经济可能软着陆、中着陆或硬着陆。尽管劳动力市场疲软，但我们的经济学家仍然认为美国经济可以避免衰退，尽管衰退的风险已经增加。德国商业银行外汇分析师 Antje Praefcke 指出，迫在眉睫的硬着陆将是美联储 9 月份降息 50 个基点的唯一主要原因。
欧元/美元暂时横盘整理
目前看来，这不像是软着陆，而是中度着陆。这里或那里会有一些较强的影响，但总的来说，经济仍可承受。经济已经降温，但证明相对有韧性，劳动力市场也是如此。与此同时，通胀正在迅速接近通胀目标。这也解释了为什么市场目前认为 9 月份降息 25 个基点以上是可能的，但并不想完全押注于 50 个基点。
在 FOMC 还剩下三次会议的情况下，市场仍预计年底前会有大约 100 个基点的降息。但数据并没有糟糕到美联储必须在 9 月份匆忙降息 50 个基点的地步。相反，在我看来，美联储可以在未来几周和几个月内继续监测通胀的发展情况，尤其是劳动力市场的发展情况，如果劳动力市场出现更强劲的放缓迹象，美联储可以做出相应的反应，从美联储的角度来看，这可能会使美联储有必要降息50个基点。
在 9 月 18 日美联储会议之前，只剩下一个重要数据点可能会改变市场预期：明天的 8 月份通胀数据。经季节调整后的月度总体和核心利率变化率可能在 0.1% 至 0.2% 之间，从而与 2% 的通胀目标保持一致。明天的通胀数据必须大幅出人意料，才能进一步推动利率预期。因此，市场可能会迅速将焦点转向周四的欧洲央行会议，欧元/美元暂时横盘整理。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
只要金价守住3900至4000美元支撑区间，后续大概率会展开反弹。
上周五（10月23日）市场整体仍围绕中东局势、AI概念股抛售、法国市场动荡三大因素波动，但随着美联储10月利率决议将于周四（10月29日）公布，市场焦点聚焦在通胀前景上。美国10月消费者信心指数终值为48，比9月份下降0.2%，比去年同期下降10.4%。该指数同时比伊朗冲突爆发前2月录得的指数低15%。调查负责人Joanne Hsu表示，在通胀连续五年高于目标水平之后，近几个月来短期和长期通胀预期均有所上升，这暴露了通胀预期高企可能根深 蒂固的风险。
美联储即将迎来10月利率决议，同时美国9月PCE通胀数据与三季度GDP也将密集出炉，多重关键宏观变量交织，或将显著放大市场波动。
一旦国际油价上行、美联储或再度迎来其“双重目标”的选择，劳动力市场稳定抑或是对抗通胀？根据历史经验来看，美联储往往将通过快速加息控制通胀后，其后再重新降息以拯救经济。尽管美联储加息受到美国债务问题制约，但这或意味美联储在更长时间内将利率保持高位，这为强美元、弱黄金的格局在未来数月延续定下基调。
周一（10月26日）VIX恐慌指数、MOVE指数双双回落，10年期美债收益率维持于5%下方整固。表明尽管中东紧张局势持续，但投资者在看到石油供应端出现实质性改变前倾向保持谨慎。另外，美联储10月利率决议将于本周公布以及主要AI企业发布的更多财报。据芝商所的FedWatch工具，市场预计美联储加息的概率仅为10.5%。不过，由于通胀压力未见缓解迹象，市场人士认为美联储不会长期按兵不动。
