美元：韧性增长支撑上行风险——BBH

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，美国经济表现韧性支撑美元走强，美元指数（DXY）创下新的周期高点。美国第二季度 GDP 上修以及亚特兰大联储 GDPNow 模型对第三季度的强劲预估，支持了这一乐观前景。

强劲数据支撑美元进一步上涨

"美元全面上涨，美元指数（DXY）创下新的周期高点。美国经济活动韧性十足、劳动力需求改善以及顽固的通胀，支撑了未来十二个月几乎 100 个基点的美联储基金利率加息预期。"

"美国第二季度实际 GDP（第三次也是最终估值）上修 0.7 个百分点至 2.2% SAAR，反映出国内需求活动的上修。"

"美国增长前景依然令人鼓舞。亚特兰大联储 GDPNow 模型预计第三季度年化实际 GDP 增长率为 3.7%，这得益于强劲的消费者支出。8 月份实际个人消费环比增长 0.6%，而 7 月份为 0.1%。"

"通胀仍高于美联储 2% 的目标，令人感到不安。总体 PCE 年率为 3.4%，与 7 月份的 3.4% 持平（此前从 3.7% 下修）；核心 PCE 年率维持在 3.0%，与 7 月份的 3.0% 持平（此前从 3.3% 下修）。"

"美元上涨与美国-G6 利差扩大同步。其他主要央行的收紧政策限制了与美联储之间的政策分化。然而，美国经济增长表现优于预期，以及海外对美国证券的强劲需求，可能使美元风险仍偏向上行。"

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