在关键CPI数据公布前，美元维持在105.00以下

• 周三，在美国CPI公布之前，美元开始下跌。
• 美国3月份PPI向下修正，以及对中国支持其房地产行业的猜测，引发了一波美元走软。
• 美元指数跌至105.00以下，并向104.00的中间区间航行。

周三，在备受期待的美国4月份消费者价格指数(CPI)发布之前，美元(USD)走软，跌破105.00。隔夜，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发表讲话，似乎是在为市场做好准备，因为首次降息可能会在夏季过后甚至更晚才会到来。

市场忽略了这些评论，可能只关注生产者价格指数(PPI)数据的修正，这些数据都是下行的。此外，中国政府正在制定一项救助计划，以救助陷入困境的房地产行业的消息周三成为头条新闻，这似乎给美元指数(DXY)带来了更大的压力。

在经济方面，尽管4月份的零售销售数据也将同时发布，但CPI的发布将成为人们关注的焦点。因此，交易者可以预期波动性会上升，如果这两个数字混合或相互矛盾，价格波动是可以预期的。交易商随后可以听取明尼阿波利斯联邦储备银行总裁Neel Kashkari和美联储理事Michelle Bowman关于如何解读通胀数据的意见。

每日市场动态:CPI面临压力

• 格林尼治时间11:00，美国抵押贷款银行家协会将公布截至5月10日当周的抵押贷款申请指数。该指数前一周上升2.6%，本周上升0.5%。
• 格林尼治时间12:30，美国经济日历将包括美国4月CPI和零售销售数据:
  • 4月份CPI数据:
    • 预计月度整体CPI涨幅将与3月份持平，为0.4%。
    • 全年总体CPI预计将从3月份的3.5%上升3.4%。
    • 预计4月份核心CPI将从上月的0.4%上升0.3%。
    • 全年核心CPI预计将从3月份的3.8%上升3.6%。
  • 4月零售销售:
    • 预计4月份的月度零售额将从3月份的0.7%增长0.4%。
    • 不包括汽车和交通在内的零售销售额预计将从上月的1.1%增长0.2%。
    • 请注意，修订后的数据可能比实际数据更能推动市场。
• 格林尼治时间14:00，全美房屋建筑商协会将公布5月房屋市场指数，预计将稳定在51。
• 3月份商业库存也将于格林尼治标准时间14:00发布，预计将从0.4%降至-0.1%。
• 明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari将于格林尼治时间16:00发表讲话。他今年没有投票权。
• 美联储理事米歇尔·鲍曼将于格林尼治时间19:20左右上台。
• 卡塔尔世界经济论坛于周二上午开幕。世界各国领导人的头条新闻可能会在本周陆续出炉。
• 美国股市周二晚间收盘时表现强于大盘，不过在美国市场开盘前走势持平。欧洲股市温和上扬。
• 芝加哥商品交易所联邦观察工具(CME fed watch Tool)显示，6月份美联储联邦基金利率不变的可能性为91.3%。7月份降息的可能性也不大，而该工具显示，9月份利率比当前水平低25个基点的可能性为49.7%。
• 基准的10年期美国国债收益率约为4.42%，为本周最低水平。

美元指数技术分析:测试移动平均线

美元指数(DXY)周三回落并回撤至重要的105.00下方。所有人都在关注美国的CPI数据，因为大多数市场参与者现在预计，这一数据将证实，反通胀仍在继续。风险在于，任何超出预期的数据都可能引发市场再次震荡，美元指数将成为最大赢家，因预期显示通胀压力放缓。

在上行路上，105.52(自4月11日以来的关键水平)必须恢复，理想情况下，在4月16日的高点106.52之前，通过日收盘价高于该水平。进一步上行并突破107.00，美元兑美元指数可能在107.35(10月3日的高点)遇到阻力位。

在下行方面，55日和200日移动均线(sma)目前分别位于104.69和104.34，最近已经提供了充足的支撑。如果这些水平无法守住，100日移动均线104.09附近是次佳的选择。

通货膨胀的常见问题

什么是通货膨胀?
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?
以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保持了其价值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金的避险属性，但大多数情况下并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。