DXY：非农就业数据可能对美元产生二元影响 - OCBC
来源 Fxstreet
隔夜数据继续显示美国劳动力市场正在放缓。华侨银行外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，美元指数（DXY）最新报97.98。
市场对关税驱动的通胀感到担忧
“ADP就业数据令人失望，仅为54,000（预期68,000），失业救济申请上升，ISM服务业就业仍处于收缩区间。这使得今晚（新加坡时间830pm）的美国非农就业数据备受关注。市场共识预计NFP为75,000（低于6个月平均的81,000）。”
“鉴于市场已经完全定价9月份降息25个基点和全年共计降息2次，若数据远低于预期，将需要改变降息叙事并对美元施加压力。相反，如果数据远强于预期，美元可能会再次飙升。下周的焦点将是PPI、BLS对企业调查的修订和CPI。”
“市场对关税驱动的通胀感到担忧，任何上升也可能打击美元空头。DXY下滑，同时美国国债收益率走软。日线动能显示出轻微看涨的迹象，而相对强弱指数（RSI）持平。双向风险可能性较大。阻力位在98.70（100日移动平均线）和99.60（2025年高点到低点的23.6%斐波那契回撤位）。支撑位在97.50。”
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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周五（9月5日）将迎来美国8月非农数据公布，鲍威尔在8月底举行的杰克逊霍尔央行年会上就货币政策倾向实现“鹰”转“鸽”的转变，侧重点从控制通胀转为劳动力市场下行风险。市场几乎一致认为美联储9月降息25基点已是「板上钉钉」。不过，对于后续降息路径的预期，8月非农或能为投资者提供重要线索。若美国8月非农数据表现疲软，失业率进一步攀升，预计将为FED年内两次降息提供依据。
在周五（9月5日）重磅非农公布前夕，市场迎来积极因素。素有“小非农”之称的美国8月ADP私人企业职位增加5.4万个，不及市场预期为增加6.5万个；前值增加10.4万个。美国上周初请失业金人数23.7万人，超预期23万人。上述数据印证了劳动力市场疲软的风险正在上升的观点，FED9月降息预期升温。10年期美债收益率跌至4.15%，创四个月新低，黄金、白银双双回落。
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若要美联储加码降息50基点或年内采取更激进的降息行动，市场或仍需要看到一份更差的就业报告。渣打银行认为，若要让降息50个基点的可能性被摆上台面，市场需要看到8月新增非农就业人数（NFP）低于4万人，且失业率升至4.4%或更高。
而高盛则预计美国8月非农将新增就业人口为6万人，低于市场普遍预期的7.5万人，但高于近三个月3.5万人的平均水平。失业率将小幅上升至4.3%。
