华尔街在圈子上寒冷，押注其历史性的集会到摊位

自6月初IPO的IPO可能正处于崩溃的边缘以来，Circle荒谬的597％股票集会，而华尔街已经在引起警报。

星期五，普雷斯··特朗普 dent 天才法》（Genius Act） ，该法案旨在将像USDC这样的Stablecoins纳入法律。市场一直在期待这一点，炒作加剧了Circle的大规模运行。但是现在它已经签署了，看起来就像是“买谣言，卖新闻”的classic

Compass Point分析师Ed Engle认为该党已经结束。周一，他将CRCL从中立降低到出售，将目标目标从205美元削减至130美元。从周一结束时，这是40％的缺点。

恩格尔说：“尽管我们预计CRCL会集结为Stablecoin立法，但加密货币投资者通常会在备受期待的事件之后'出售新闻'。” “因此，我们预计CRCL将在《天才法案》（Genius Act）于7/18签署为法律之后，将重新trac其最近的一些集会。”

特朗普迹象天才法案，圈子流血

圈子之后， Circle该股票的前市场交易下降了2.8％，至210美元。在闭幕式上，它损失了3.4％，以216.10美元结束了一天。星期五，即签署账单签署的几小时前，它的峰值达到了262.97美元，然后翻转方向并坠毁了4.8％。有一次，它甚至达到了213.33美元。现在，它的价格为216美元，市值为532亿美元，远低于其以前的800亿美元高峰。

Engle认为更正不仅仅是技术。他警告说，Circle的估值是不合理的，尤其是对于面临新法规和竞争日益增加的公司而言。

他写道：“我们仍然认为USDC可能是金融体系不可或缺的一部分；但是，我们对CRCL的长期经济学比其53亿美元的估值所暗示的要谨慎。”

根据Engle的说法，这只是压力的开始。他认为，Circle将面临传统金融科技玩家和银行的竞争热量。预计这些机构将在今年晚些时候进入Stablecoin游戏，尤其是通过白色标签的交易和收购。

“我们预计更多的主流金融科技和银行将在2H25宣布竞争性稳定蛋白，主要是通过白色标签和/或M＆A宣布。”

〜Ed Engle

圆圈面对增长，集成费的限制正在收缩

同样，Circle的区块链集成收入可能达到顶峰。他指出，USDC已经在24个不同的区块链中整合在一起，而且这个数字可能不会太多。

为什么？因为许多连锁店负担不起陡峭的整合费用。恩格尔说：“只有这么多连锁店能够负担这些整合费用。因此，我们希望这一收入流在2026年及以后的范围内降低。”

这打击了Circle更独特的收入来源之一。如果这些集成付款变得平坦或下降，则增加了更大的压力以保持其当前估值。这可能会使公司在交易量或在零售和企业中采用USDC的努力更加努力，但目前都不确定下注。

《天才法案》的签署应该是稳定币的胜利，但市场显然并没有将其视为Circle的胜利，至少不是立即。具有讽刺意味的是：经过几个月的监管游说，Circle现在可能正面临更紧密的皮带，新的竞争对手和更少的扩展跑道。

同时，由加密支持的政治行动委员会Fairshake宣布，在天才投票发生的同时，它立即拥有1.41亿美元的 cash 。时机不是巧合。在2026年期间，这一PAC将资金投入了亲克莱特托候选人，希望控制未来的法规。到目前为止，他们的投资回报率都不错。

回到华盛顿，众议院领导层正在计划最早在今天晚上对该法案进行第二票投票，但是没有人确定是否会进行更改以解决保留人员的担忧。

无论如何，Circle的激增显然是由通常的加密拉力成分驱动的：炒作，零售FOMO和疯狂的猜测。但是，正如我们在2021年与GameStop一起看到的那样，这种动力并不能永远持续下去。圈子不是稳定的国王。系绳仍然以1617亿美元的市值为主，而像Paxos这样的新球员正在慢慢挑战馅饼。

到目前为止，CRCL的图表也没有激发太大的信心。截至发稿时，音量的枯竭，价格动作正在转移看跌，RSI和Obv等指标表明公牛正在退缩。 RSI下降到38次，接近超卖领土，平衡量仅为47.1万，这表明购买兴趣较弱。价格支持几乎不超过215美元。

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