【比特日报】比特币回落失守12万——是暴涨前的平静，还是下跌的序曲？

FX168财经报社(亚太)讯 在突破12万美元大关创下历史新高后，比特币面临一波获利了结，随即回落至12万下方，周三(7月16日)比特币在11.7万美元上方维持微弱升势，此前的突破尝试失败后出现高成交量支撑、区间收窄和流动性减弱，显示市场疲态并等待下一轮宏观催化因素。

（来源：CoinMarketCap）

以太坊在波动剧烈的24小时中上涨2.6%至3,066.57美元，从低点2,933.50反弹，在机构资金流入、创纪录的质押量和强劲成交量推动下突破3,075，显示出新的看涨动能。

虽然有部分市场人士仍相信行情才刚刚开始，甚至喊出BTC将冲击16万、20万乃至更高的目标，但OKX首席商务官Lennex Lai警告称，风险正在以与市场热情同样快的速度积聚。

Lai在接受CoinDesk采访时通过Telegram表示：“各个平台上，我们看到激进的多头头寸增加、资金费率扩大，‘加密周’相关的新闻提振了情绪。但在这些水平上，风险可能快速积累——与欧盟、墨西哥等贸易伙伴的紧张局势升级，可能触发剧烈调整。另一个风险是让狂热情绪主导决策。”

他指出，接下来一系列宏观数据——如英国CPI、美国核心PPI、零售销售和消费者信心等——可能影响全球风险情绪，为更广泛的市场定调。

这些担忧呼应K33 Research在其2025年上半年市场报告中的发现，该报告早前就强调了类似的风险和波动触发因素。K33指出，地缘政治动荡和贸易政策不确定性已导致年初出现30%的回调至75,000美元。

报告特别提到：“在去风险时期，比特币表现艰难，但相较于股市有微弱的相对强势，在解放日之后跑赢了股票。”

此外，K33还指出，在价格上升的同时，资金费率处于历史低位，显示出资深交易员的谨慎情绪，他们仍对突发逆转保持警惕。

报告称：“上半年年化资金费率平均为4.51%，是自2022年12月31日以来最低的半年度平均水平，当时正值FTX事件后的寒冬。”

Lai补充道：“在这种时候，聪明的交易者更关注策略而不是情绪，用纪律控制风险。高位的兴奋是真实的，但那些认真管理进出场和资金风险敞口的人，才是无论接下来发生什么都能应对的。”

他总结说：“强劲的动能并不意味着市场无懈可击。”

比特币长期回调可能性越来越低

加密产品提供商 21Shares 的加密研究策略师 Matt Mena 在接受 Cointelegraph 采访时表示：“需求激增与供应迅速消失之间的结构性失衡，使得长时间回调的可能性越来越低。”

他补充道：“目前利好远多于利空。”

Mena 表示，比特币在加密交易所和场外交易（OTC）平台上的供应继续维持在历史最低水平，而对这种加密货币的需求仍在上升。“在供应端，基本面更是严重失衡。”

Bitfinex 指出，进入比特币市场的新买家似乎对价格不敏感，正以比矿工产出更快的速度扫货。

Bitwise 研究主管 André Dragosch 上周五指出，“比特币”这一词的谷歌搜索热度并没有明显上升，这可能表明散户投资者兴趣不高。Dragosch 说：“比特币创下历史新高，但散户几乎不见踪影。”

不过，Mena 也提醒，并不能完全排除市场反转的可能性。“比特币可能盘整，甚至出现回调，这当然是可能的。”他指出了两个可能打压加密市场的宏观风险：如果特朗普提出的关税最终比市场当前预期的更严厉；如果鲍威尔暗示降息时间比市场预期的更晚。

Mena 表示，21Shares 预计未来 6 个月内出现长期大幅回撤的可能性“不大”。

Mena 还说：“一旦夏季结束，流动性回归，我们预计上涨动能将恢复。”他补充称：“真正值得注意的是，比特币在一年中流动性最差、季节性最弱的时期仍在创下新高。”

根据 CoinGlass 数据，自 2013 年以来，三季度历来是比特币表现最差的季度，平均收益仅为 6.32%。

Mena 表示：“按照历史经验，夏季市场会停滞不前——交易员度假、成交量下降、价格走势平淡。但本轮周期正在打破这一规律。”

比特币技术分析

在突破11.85万美元阻力区域后，比特币价格开始新一轮上涨。BTC加速突破了12万美元和12.2万美元阻力。多头甚至将价格推升至12.31万美元以上，创下新历史高点123140美元后开始回调。BTC价格跌破从低点108636美元到高点123140美元这一波涨势的23.6%斐波那契回撤位。

比特币目前交易在12.05万美元和100小时移动均线下方。不过，价格守住从108636美元到123140美元涨幅的50%斐波那契回撤位。

（来源：tradingview）

此外，BTC/USD小时图上突破一条位于11.73万美元的看跌趋势线阻力。上行的即时阻力在11.85万美元附近，首个关键阻力在12万美元水平，下一道阻力可能是12.2万美元。

如果收盘突破12.2万美元阻力，价格可能进一步走高。在这种情况下，价格可能上涨测试12.32万美元阻力。进一步的涨幅可能推动价格冲向12.5万美元水平，主要目标可能在13万美元。

如果比特币未能突破12万美元阻力区域，可能会继续下行。即时支撑在11.5850万美元附近，首个主要支撑在11.55万美元水平。

下一道支撑在11.4150万美元附近。更多下跌可能将价格推向11.25万美元支撑区域。主要支撑位在11.05万美元，若跌破这一水平，比特币可能进一步下探。

主要支撑位：11.55万美元，其次是11.4150万美元。

主要阻力位：12万美元和12.2万美元。