系车捍卫黄金，因为在全球不确定性的情况下，避风港

Tether已确认它现在在瑞士的一个私人保险库中拥有将近80公吨的黄金，价值约80亿美元。保险库是公司完全拥有的，确切的位置尚未披露。

首席执行官保罗·阿多诺（Paolo Ardoino）告诉彭博社，这一决定是关于所有权，规模和成本的。该公司总部位于萨尔瓦多（El Salvador），最著名的是全球最大的Stablecoin的发行人。

Tether现在持有价值1590亿美元的流通代币，这些令牌得到了各种储备的支持，包括美国国库和贵金属。保罗明确表示，向实物黄金存储的转移具有战略意义，旨在降低长期成本。他说：“如果您拥有自己的保险库，最终，尺寸的尺寸会便宜得多。”

系绳扩大了物理持有量，而规则收紧

截至2025年3月，Tether自己的报告显示，其总储量中的近5％现在以贵金属为生，绝大多数是黄金。随着其金条持有的价值与瑞银集团（UBS Group AG）相当，瑞银集团（UBS Group AG）是披露其贵金属储量的少数主要银行之一，Tether正在将通常保留给国家州和中央银行的类别。

据称，Tether建立了拱顶独立dent，选择不像贵金属行业中大多数玩家那样使用第三方保管人。说： “支付50个基点是很多钱。”

但是，像USDT这样的Stablecoins的作用不断增长，使监管机构处于边缘状态。在美国和欧盟中，拟议的和现有法规现在都限制了可以支持菲亚特数字代币的资产类型。

这些规则仅允许 cash 和短期政府债券，而不是黄金。如果Tether决定在官方授权下在这些市场中运营，则需要出售以满足合规标准的黄金支持。

这并没有阻止该公司推动另一个金牌资产：Xaut，Xaut是Tether发行的单独的代币，它与实物黄金一对一。每枚硬币等于一盎司的金属，可以兑换为瑞士内部的真金。

目前，XAUT的流通总额约为7.7吨黄金，约为8.19亿美元。与领先的黄金交易所资金（如SPDR Gold股票）相比，这个数字仍然很小，该资金的价格接近950吨。

保罗在全球不确定性的避风港中捍卫黄金

Tether决定购买和存储这么多黄金的决定不是基于 vibes。它源于Paolo认为经济不稳定的不断增长和对法定货币的不信任。他说：“黄金，我认为在逻辑上应该比任何国家货币更安全的资产。”

保罗专门指出了美国日益增加的债务，警告说，对美元长期实力的担忧可能会推动投资者朝着更切实的替代方案迈进。

在地缘政治风险，贸易战和货币不确定性的情况下，购买者寻求安全性，今年的黄金价格已经飙升了25％。金砖国家的中央银行一直在积极增加其黄金储备。保罗说：“金砖国家的每个中央银行都在购买黄金。” “这就是我们认为黄金价格上涨的原因。”

这也是比例尺的戏剧。如果Tether的黄金XAUT代币扩大到1000亿美元，那么支付标准费用与直接拥有金库之间的差额将变得巨大。保管托管率通常位于50个基点左右，而在此规模下，成本将在数亿美元。拥有基础设施可以使束缚整体控制，而DramaticAlly随着时间的推移降低了成本。

但是并不是每个人都对此感到满意。政府和执法机构已不止一次标记系绳。人们担心Stablecoins可以让大量款项移动而无需监督，从而绕过传统的银行轨道。储备的不透明度一直是一个长期存在的问题。现在，添加黄金，这是一种很难 tracK的资产，只会使看门狗更加紧张。

尽管如此，系带并没有退缩。该公司押注，在严格控制的金库中拥有硬资产使它在一个越来越波动且不太依赖集中银行业务的世界中更具杠杆作用。这次付出的回报取决于全球监管机构的响应方式以及Tether的用户群是否继续接受黄金作为其令牌值得信赖的后手。

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