机构活动增强了H1 2025中的BTC衍生品交易，Coinglass Report

2025年上半年，资本流入大幅转移到了BTC。大多数价格行动都取决于机构进入的衍生品市场，从而缓解了加密本地交易者的影响。 

Bitcoin 在2025年上半年占据主导地位，新历史最高高于$ 112,000。根据Coinglass的研究，超过80％的交易量和价格发现来自衍生品市场，份额不断增长。 

衍生品交易所的开放利息在H1中不断扩大，从1月的60B美元上升到六个月后的70B美元以上。 BTC的开放兴趣在7月份增加了，在加密本地交易所进行了34B美元。长位置和短位置更加平衡，避免了短暂的挤压。

机构降低了BTC的波动性

在整个H1中，机构以更积极的衍生交易迁移。这增加了CME期货的份额，超越了Binance。结果， BTC的波动率1.27％的六个月低点。

Binance利息。 CME的机构加入了ETF买家Bitcoin的影响。随着领先的加密资产在较高水平的巩固中，流动性的增加有助于降低BTC的波动性。

尽管其份额已稀释，但Binance 仍然是开放兴趣的最大加密货币交流。在2025年上半年，最大的清算事件发生在2月和三月至4月的更正。在这两集之外，交易者在将流动性分配给BTC职位方面更加谨慎。 

结果，BTC经历了相对较小的清算发作，并具有更合理的分配和较小的每日清算。 

Q2中回收的加密衍生品指数

Coinglass加密衍生物指数在2025年第二季度进行了恢复。 tracTRAC KS KS BTC，ETH，SOL和 XRP的衍生品市场的性能，将基于价值的加权运用。 

截至2025年7月，该指数的价格为2,231.02美元，高于四月的年度低点1,600美元。该指数在今年上半年的下降主要是由于 Ethereum （ETH）的表现较弱。 

2025年上半年的资本流入仍然集中在BTC上，尽管其他资产放缓，但仍增加了指数。然而，ETH，SOL和 XRP 的倒塌反映了AltCoins的总体弱点，尽管BTC的强度，但仍将指数降低。 

根据Coinglass分析，该指数的推动力是ETF需求和将 Bitcoin 用作避风港的推动力，而获利和不确定性则给二级资产和更广泛的Altcoin市场施加了压力。 

预期在2025年第一季度的山寨币市场从未实现，而是将较小的资产推向较低。 AltCoin季节指数在7月恢复到28分，仍然反映了BTC的总体优势。 

到2025年上半年，BTC和AltCoins的差异处于接近录制水平。根据市场信号，AltCoins被视为被低估了。尽管水平较低，但交易者对较旧的Altcoins的回报越来越持怀疑态度。

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