CFTC在CLARITY法案停滞之际推进有针对性的加密监管救济

• 美国商品期货交易委员会（CFTC）延长了对符合条件的被动软件提供商的无异议救济，允许他们在无需注册为经纪商的情况下协助进入期货市场。
• 该救济涵盖将用户与注册期货佣金商、介绍经纪商和指定合约市场连接起来的被动软件。
• 在国会未能推动《CLARITY 法案》之后，此举提供了有针对性的监管救济。

随着更广泛的数字资产市场结构立法在国会仍然停滞不前，美国商品期货交易委员会（CFTC）正采取有针对性的措施，以适应金融科技创新。

CFTC 扩大对被动交易软件提供商的救济

该委员会的市场参与者部门发布了无异议立场，延长了对符合条件、可协助进入受监管期货市场的被动软件提供商的救济。

该立场适用于符合特定条件的提供商。根据该函件，该部门不会仅因未注册为介绍经纪商或介绍经纪商的关联人员，而建议对符合条件的提供商或其相关人员采取执法行动。

该救济具体适用于提供和推广被动软件，使用户能够通过注册期货佣金商进行交易。

CFTC 的举措为那些其软件可协助进入受监管期货市场、但并未以传统上需要注册的方式直接参与交易的科技公司提供了监管救济。

通过将被动技术提供商与受监管中介区分开来，无异议立场为符合条件的软件提供商支持交易活动开辟了一条路径，同时让监管重点继续放在直接参与执行和中介交易的公司和场所上。

希望依赖该救济的提供商需要评估 CFTC 概述的条件，并在依赖无异议立场期间持续遵守相关要求。

SEC 为代币化股票交易提供临时救济

CFTC 的举措与美国证券交易委员会（SEC）另一项旨在适应代币化证券市场创新的举措同时出台。

该委员会批准了一项临时、附条件的创新豁免，允许在某些链上场所有限交易代币化 NMS 股票，这些场所被称为代币化证券场所（TSVs）。

这项临时豁免将允许 SEC 观察这些场所如何运作，并收集可能为未来监管政策提供参考的信息。

该救济措施针对的是这样一种可能性：当 TSVs 通过自动做市商和流动性池提供代币化 NMS 股票的许可交易时，它们可能会被视为《交易法》下的交易所。

依赖该豁免的 TSVs 必须遵守若干条件，包括涉及公开通知、交易透明度、交易暂停协调、账簿和记录以及技术保障的要求。

这些监管进展出台之际，美国参议院未能推进《数字资产市场清晰法案》，即 CLARITY Act。周二的一项程序性投票中，该法案未能获得推进所需的 60 票，推进动议以 49-50 失败。

参议院受挫使该立法陷入停滞，而国会正临近 11 月中期选举前的休会期，这给进一步市场结构谈判的时间安排带来了不确定性。

在此背景下，CFTC 和 SEC 的最新举措表明，在国会仍就全面立法存在分歧之际，这些机构可以在其现有权限下提供监管救济。

不过，这些措施并不能取代联邦层面的市场结构框架。