比特币四年周期：BTC面临75%回调风险，熊市尚有四个月时间

• 比特币周五徘徊在60,000美元以下，较历史高点126,199美元下跌超过50%。
• 比特币四年市场周期显示熊市还将持续四个月。
• 比特币的下行风险区间在49,221美元至33,111美元之间，预计较历史高点回调约75%。

比特币（BTC）价格在失守60,000美元支撑区后继续下行，自去年10月126,199美元高点以来已跌超50%。比特币的四年周期，从周期顶点到谷底，表明熊市还将持续约四个月。未来四个月的下行风险可能将回调延伸至33,000美元左右，约为历史高点的75%。

在接受FXStreet独家采访时，被誉为“加密教父”的Michael Terpin阐述了四年周期、下一轮上升周期的开始以及下一轮牛市高点。

比特币四年周期——最后的牛市希望

自诞生以来，比特币价格走势大致遵循四年周期，牛市顶点和熊市底部相隔约四年。比特币减半每四年减少矿工奖励，这推动了这一四年周期的形成。

然而，每个周期的收益和回撤都在逐年递减，表明对数刻度上的整体收缩。根据这一周期模式，比特币牛市在2025年10月达到约126,199美元的顶点，目前约60,000美元的市场价反映了超过50%的回调。

周期行为预测潜在底部将在2026年10月左右出现，估计当前熊市周期还剩约四个月。然而，近期超过50%的回调可能突破月线图上的多个支撑位，暗示整体上升趋势处于调整阶段，而非恢复冲击性上涨。

简言之，如果买家未能守住6月收盘价60,000美元以上或在未来数月内收复失地，熊市周期面临更深度修正的风险。

2026年熊市中比特币可能跌至何处？

撰写本文时，比特币6月已下跌超过15%，面临月线收盘跌破60,000美元的风险。作为加密货币之王，比特币在月线图上测试50周期指数移动平均线（EMA）66,025美元下方，短期偏向看跌。

从技术角度看，比特币在对数刻度上维持稳健上升趋势，但有跌破连接2013年7月和2015年8月低点的支撑趋势线（约59,000美元）的风险。如果比特币未能重拾看涨动能，下行风险将延伸至2024年8月月线低点49,221美元，随后是2022年1月月线低点33,111美元。

动能指标强化了这一谨慎态度，买盘压力减弱。移动平均收敛/发散指标（MACD）及信号线急剧下跌，负柱状图扩大，相对强弱指数（RSI）为41，显示持续的下行压力，尽管尚未达到超卖水平。

在上行方面，月线图上若要尝试反弹，必须突破50周期EMA 66,025美元。持续站稳该阻力位将有助于缓解当前看跌偏向，重新打开通往前高的路径。

为进一步阐明比特币四年周期的韧性、相关性及潜在演变，以及可能的价格目标，FXStreet采访了区块链早期投资者之一、常被称为“加密祖父”的Michael Terpin。

1. 比特币历来在每个周期峰值后约12个月触底，且回调幅度逐渐缩小。鉴于BTC自2025年10月高点已下跌超过50%，您是否预计熊市将在2026年10月触底？回调幅度递减的趋势会继续吗？

我们不会因为2022年发生过75%的回调而再次出现如此大幅度的回调。每个周期的收益和损失都在递减。在我的著作《比特币超级周期》中，我预测从高点回调60%至70%，我最好的估计是回调66%，约42,000美元。我目前预测的底部区间是39,000美元至55,000美元，可能的抛售底部出现在10月初。

2. 随着市场接近潜在周期底部，您认为机构投资者会在确认前积极建仓，还是等待更明确的底部信号？

试图抢先抄底的投资者仍能获得不错的价格，但抄底的时间总比泡沫顶点更充裕。

3. 如果2027年开启新一轮牛市，您对比特币的长期价格目标是多少？有哪些关键宏观或结构性因素可能支持这一走势？

技术上，新牛市始于熊市末期，持续约三年——因此第六个周期的泡沫应在2029年末破裂。我的目标高点有一个区间，取决于宏观因素。最坏情况是180,000美元，最好情况是300,000美元或快速冲高。

4. 四年周期与减半相关，但随着2028年区块奖励降至1.56 BTC，供应冲击影响减弱。您认为这一四年节奏还能持续几个周期，还是正在失去效力？

存在一种误解，认为新币低通胀率使其意义减弱。事实上，低通胀必须与需求相比较。每天仅有225枚新币供应，预计下一轮牛市期间的创纪录新需求可能迅速超过每日新增供应。这是供应冲击的典型案例。

此外，我相信四年周期在某种形式上至少还能持续未来20年。一旦价格超过100万美元，且机构动态更为强劲，四年周期可能会减弱，但由供应冲击驱动、推高价格的超级周期可能会先出现。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）