渣打银行预测稳定币可能从美国银行提取5000亿美元

• 渣打银行的杰弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）表示，到2028年，约5000亿美元可能会从美国银行转移到稳定币。
• 肯德里克估计，区域银行将受到最严重的影响，因为净利差是其收入的核心驱动因素。
• 该报告是在关于CLARITY法案的讨论之后发布的，该法案涉及第三方稳定币提供商是否可以向客户支付收益。

根据渣打银行分析师周二的报告，美国银行面临严重威胁，因为稳定币可能在2028年底之前吸引5000亿美元的存款流出传统银行。

区域银行面临存款流向稳定币的风险

渣打银行数字资产研究全球负责人杰弗里·肯德里克强调了这些与美元挂钩的代币对传统银行业务日益增长的影响。“尾巴开始摇动狗，”他指出，强调稳定币如何开始重塑支付和存款等核心银行职能。

区域银行似乎对这一转变最为脆弱。肯德里克的分析集中在净利差（NIM）收入上——即银行在贷款上赚取的收入与其在存款上支付的利息之间的差额——作为一个关键风险指标。由于区域银行依赖净利差超过60%的收入，任何显著的存款流出都可能直接影响其收益。

“我试图确定哪些银行相对更/少暴露于这一风险……区域银行最为暴露，”肯德里克写道。相比之下，多元化和投资银行由于其更广泛的收入来源面临的风险较小，净利差占其总收入的比例不到20%。

这一预测比他10月份的预测更为保守，后者预测主要来自新兴市场的存款流出将达到1万亿美元。然而，肯德里克强调，威胁已扩展到包括美国等发达市场。

一个潜在的缓解因素涉及稳定币发行者存储其储备的地点。“如果稳定币发行者在发行稳定币的银行系统中持有大量存款，这应该会减少银行的净存款流失，”肯德里克指出。然而，两个最大的发行者Tether和Circle大部分储备持有在美国国债中，而不是银行存款。

这一预测是在关于CLARITY法案的监管不确定性中提出的。立法者正在讨论是否允许第三方提供商在稳定币上提供收益，这可能加速向传统银行的转变。

上周，Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）在一次采访中指出，稳定币并不是与银行和支付公司竞争，而是扮演互补的角色。