金价在美国国债收益率走高之际跌破4,150美元

• 金价在周二亚洲早盘跌至接近 4,135 美元。
• 美国国债收益率走高，因黄金不生息而对其构成压力。
• 市场预计下周会议上美联储维持利率不变的概率为 82.8%。

金价（黄金/美元）在周二亚洲早盘跌至 4,135 美元附近。尽管能源价格下跌，美国债券收益率仍维持高位，令这类贵金属延续跌势。交易员继续在评估下周美联储（Fed）政策会议前美国利率前景。

对短期美联储利率决议更为敏感的 2 年期国债收益率上升逾 3 个基点（bps），至 4.778%。与此同时，10 年期美国国债收益率攀升逾 4 个基点，至 5.144%。30 年期美国国债收益率也上升逾 4 个基点，至 5.476%。

美国债券收益率走高也源于法国债券在周末暴力骚乱后遭到抛售。较高的利率通常对黄金构成阻力，因为黄金不支付利息。

美联储在 9 月将利率上调 25 个基点，这是自 2023 年以来的首次加息。尽管如此，在主席 Kevin Warsh 的言论被解读为支持本月维持利率不变后，交易员仍在校准美国央行的下一步行动。

尽管上周美国通胀数据强劲，但市场普遍预计美联储将在 10 月政策会议上维持利率不变。根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货显示，美国央行在 10 月 28 日举行的下一次为期两天的会议上按兵不动的隐含概率为 82.8%。

随着市场消化上周美国数据，通胀互换上升

德意志银行策略师指出，在美国，本周相对清淡的数据日程“应会让市场继续消化上周远超预期的通胀数据。”他们指出，“与人工智能相关的增长担忧帮助推动主权债券出现不错的反弹，10 年期美国国债收益率上周下跌 16.5 个基点（周五上涨 1.5 个基点），至 5.07%。”与此同时，大西洋两岸的通胀预期都在上升，德意志银行指出，这“加剧了欧洲的通胀担忧，并使 1 年期欧元通胀互换上周再度上升 21 个基点，至 3.69%”，而“在美国，1 年期通胀互换上周同样上升 17 个基点，至 2.74%。”

Warsh 提及投资激增和人工智能需求风险，同时避免对 2026 年政策作出预先承诺

美联储主席沃什发表了措辞适度建设性但略显不那么强硬的讲话，FXS Speechtracker 评分为 5.6/10，低于既定基准 6.1/10。承认自己“因全球金融危机而过度受创”的表述凸显出谨慎倾向，尽管沃什强调了结构性增长以及由“良好政策”推动的投资激增，同时强调关键政策决定将在 10 月和 12 月会议上明朗化，而不会预先判断结果。沃什将人工智能视为短期需求冲击、其对就业的影响尚不确定，并提到新的美联储工作组和一场外地听证会，这表明市场对技术驱动的宏观和金融稳定风险的关注正在上升，而这些风险最终可能通过政策路径影响美元走势。

FXS 美联储情绪指数在此次讲话后保持不变，维持在仍然偏高的 127.51，较前值仅变动 0.00 点，这表明尽管 FXS Speechtracker 评分略显温和，但整体政策基调仍稳固处于鹰派区域。对实现物价稳定的信心、对投资驱动型上行的强调，以及对负面尾部风险的谨慎态度相结合，表明目前 FXS 美联储情绪指数继续提示美元相对于中性 100 基准存在上行风险。

技术分析：黄金仍受制于关键 100 日 SMA 下方

在日线图上，黄金/美元（XAU/USD）维持短期看跌倾向，因为现货价格仍受困于 100 日简单移动均线（SMA）下方。价格也运行在布林带 20 日中轨下方，强化了受压基调，而相对强弱指数（14）接近 42，表明动能疲弱，而非明显超卖。

上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 4,180 美元，随后是 100 日 SMA 所在的 4,240 美元，再往上是接近 4,315 美元的布林带上轨，若要缓解当前下行压力，价格需要突破该区域。下行方面，布林带下轨在 4,050 美元附近提供下一道支撑；若持续跌向或跌破该区间，将表明修正阶段进一步延续。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）