铜：创纪录价格和智利供应问题 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Norman Liebke 指出，LME 3个月铜价已创下每吨 14,530 美元上方的新历史高点，受到强劲的美国需求和预期进口关税的支撑。来自智利供应中断的额外支撑也在发挥作用，受天气相关运营问题和港口问题影响，这个约占全球矿山产量四分之一的国家已削减出口。

美国需求和智利中断

"LME 上的3个月远期铜价昨日创下新的历史高点，短暂突破了今年早些时候创下的每吨 14,530 美元的前高点。"

"正如我们上周五所报道的（以及其他内容），这主要是由于美国对铜的强劲需求，因为 COMEX 库存近期大幅上升，这与美国商务部计划对铜进口征收关税有关，这些关税原本应在今年 6 月底前公布。然而，这些计划至今仍未实现。"

"铜价还受到全球最大生产国智利供应问题的额外支撑。智利铜出口额在 8 月降至 46.2 亿美元，为 2025 年 7 月以来的最低水平。"

"出口疲弱是由于矿山运营问题，以及伴随强降雨、降雪和大风的严重冬季风暴，这些因素在 7 月和 8 月扰乱了采矿作业。"

"尽管 8 月铜均价比去年同期高出 40%以上，但出口额仍较 7 月下降 14%，较去年同期下降 3.2%。"

"有时，恶劣海况也阻碍了港口作业。由于智利约占全球矿山产量的四分之一，出口减少正在支撑高价位。"

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