金价维持在数周低点附近，遇阻 50 日均线似乎维持疲弱

• 金价震荡于上周五触及的三周低点附近。
• 美联储降息押注削弱了美元，加上地缘政治风险仍维持，为金价提供了支撑。
• 全球采购经理人指数（PMI）和美国ISM采购经理人指数（PMI）公布之前，风险偏好积极，对金价上行空间构成阻力。

周一亚市，金价在多空力量交织下难以获得明显动能，徘徊于上周五触及的三周低点附近。越来越多的投资者认为美联储（Fed）将在今年晚些时候启动降息，而美国通胀压力缓解的迹象也支撑了这一看法，这继续削弱了美元。这一点，再加上地缘政治风险持续，成为支撑避险贵金属的关键因素。

然而，在风险情绪普遍向好以及加沙有望实现停火的情况下，金价的上行空间仍然有限。交易商似乎也不太积极交易，更倾向于观望本周发布的重要美国宏观数据，包括周五的非农就业（NFP）报告。除此之外，关键的央行事件风险即周三的加拿大央行（BOC）决议和周四欧央行会议料将影响零收益资产金价。

每日市场动态摘要：美元走软，但金价仍难以吸引买家

• 美国通胀报告符合预期，强化了美联储将在今年降息的预期，这削弱了美元走势，并对金价形成利多。
• 美国经济分析局（BEA）上周五发布报告称，4月美国PCE价格指数上升0.3%，年率持稳于2.7%，符合一致预期。
• 剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 价格指数也符合预期，全年上涨 2.8%，个人收入和个人支出分别增长 0.3% 和 0.2%。
• 美国PCE价格指数提升了对美联储今年即将降息的押注，并导致美国国债收益率进一步下降，使美元多头处于守势，为零收益资产金价提供了支撑。
• 此外，围绕中东的紧张局势也成为限制避险货币金价下行的另一个因素，不过股市的总体利好基调应阻止金价上行空间。
• 中国 5 月财新标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）从上月的 51.4 升至 51.7，表明这个全球第二大经济体出现企稳迹象，提振了投资者的信心。
• 此外，美国总统乔-拜登（Joe Biden）宣布的加沙新停火计划的最新乐观预期，也阻碍投资者对大宗商品黄金进行激进的看涨押注。
• 现在，市场参与者期待着全球制造业采购经理人指数终值，以便在当天晚些时候的美国 ISM 制造业采购经理人指数公布之前寻找短期交易机会。
• 投资者本周还将面对重要的美国宏观数据发布，包括生产者信心指数报告和关键的央行事件风险--周三的加拿大央行利率决议和周四的欧洲央行会议。

技术分析：一旦明确跌破 2320 美元，金价可能进一步走弱

从技术角度看，若金价跌破 2,320 美元出现一些后续卖盘将确认金价跌破 50 日简单移动均线（SMA），并为进一步下跌铺平道路。鉴于日线图震荡指标刚刚开始获得看跌动能，金价可能会进一步走弱，若金价跌破 2,300 美元整数关口，并测试下一个相关支撑位 2,285 美元至 2,284 美元水平区域附近。

上行方面，若金价突破 2343 美元至 2344 美元区域后，可能会在 2360 美元区域（周五的波段高点）附近遭遇强劲阻力。一些突破 2364 美元水平出现跟进买盘将成为看涨交易者的新催化剂，并将金价推向 2,385 美元阻力，进而寻求突破 2,400 美元大关。黄金上涨势头可能会延伸至 2425 美元区域，进而上涨至5月触及的历史高位 2450 美元区域。

黄金常见问题

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。