日元兑美元从数月低点反弹，但看涨动能不足

• 多种因素综合作用下，日元走强，并获得支撑。
• 日本失业率意外下降和干预担忧支撑着日元。
• 日本央行加息前景不明朗，应该会在未来一周央行事件风险之前阻止日元上涨。

周二亚洲时段，日元兑美元小幅走强，自前日触及的近三个月低点反弹。9月份日本失业率意外下降表明劳动力市场状况趋紧，这可能会刺激消费者支出和需求驱动型通货膨胀。此外，日本财务大臣加藤胜信讲话再次引发了对政府可能进行干预的担忧，为日元提供了支持。加之美元（USD）价格走势低迷，给美元/日元带来了一定的下行压力。

与此同时，日本民主党（DPP）领导人玉木雄一郎反对日本央行实施进一步加息。除此之外，市场维持风险偏好，料将抑制日元的避险升值。此外，近期美国国债收益率飙升，这是受市场维持美联储宽松政策力度的押注和美国大选后赤字支出担忧的支撑，应有助于抑制低收益资产日元。在日本央行会议和本周重要美国宏观数据发布之前，交易商可能也会避免展开激进的方向押注。

每日市场动向摘要：国内数据强劲及干预担忧为日元提供了一些支持

• 根据日本统计局本周二公布的报告，9月失业率从前值2.5%降至2.4%，就业与求职者比率上升至1.24。
• 该数据反映出劳动力需求强劲，支持工资上涨的前景，这可能会导致通货膨胀率前景走高，并应允许日本央行再次加息。
• 日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）表示，他正以更高的紧迫感密切关注外汇走势，包括投机者推动的外汇走势，这再次引发了对干预的担忧。
• 据报道，日本首相石破茂在上周末的下议院选举中未能保住多数席位，正在寻求与人民民主党（DPP）联盟。
• 民进党领袖玉木雄一郎表示，在实际薪资仍处于停滞状态的情况下，日本央行现在应避免大的政策变动，并希望决策者在指导财政、货币政策时仔细研究实际工资是否稳定上升。
• 美国国债收益率从多月高位进一步回撤，并使美元多头在 7 月 30 日以来的最高水平下方保持守势，打压美元/日元货币对。
• 近期美国宏观数据向好，抑制了美联储采取更激进宽松政策的前景，在美国大选后赤字支出忧虑的情况下，应提振美国债券收益率。
• 临近美国总统大选，最新民调显示，副总统卡马拉-哈里斯和共和党提名人唐纳德-特朗普之间的白宫之争十分激烈。
• 交易员们现在期待周二的美国经济数据，包括咨商会消费者信心指数和职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），以寻求短期动力。
• 不过，焦点仍将集中在周四的日本央行决议和关键的美国宏观数据--第三季度国内生产总值初值，个人消费支出 (PCE) 价格指数和非农就业人数 (NFP) 报告。

技术前景：美元/日元整理下滑可视为买入机会，且更有可能保持有限的跌势

从技术角度看，上周突破 150.65 汇合水平，包括 100 日均线 (SMA) 和 7-9 月跌势的 50％ 斐波纳奇回撤位，被多头视为新的触发点。也就是说，隔夜未能在61.8%菲波纳契位上方获得支撑或增强动能的情况值得谨慎。此外，日图相对强弱指标仍接近超买区域，因此谨慎起见，应等待近期出现一些盘整或进一步回调后再为进一步上涨设立头寸。

不过，随后的任何下跌都可能吸引一些逢低买盘，并继续维持在隔夜震荡低点附近，即 152.65 点附近。不过，若出现一些跟进卖盘可能会打压美元/日元跌至 152.00 关口，进而跌至 151.45 支撑和 151.00 关口。美元/日元料将延续下跌趋势，挑战 150.65 汇合阻力突破点，该点现在应成为关键枢轴水平和强支撑。

另一方面，154.00 关口可能会在 154.35-154.40 阻力区之前构成一些阻力。若出现一些跟进买盘应该会为收复 155.00 心理关口铺平道路，若突破此关口，美元/日元似乎将测试 7 月下旬走出的震荡区间高点 155.20 附近。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。