日本央行政策前景不明，日元可能难以明显走强

• 日元兑美元从周一创下的两个多月低点略有回升。
• 日本央行加息前景不明且市场情绪乐观，阻止避险资产日元的涨幅。
• 对美联储小幅降息的押注支撑美元，有利于美元/日元多头。

周二亚洲时段，日元兑美元走高，中断前一天的部分跌势，升至8月初以来的最低水平150.00心理关口。然而，在日本央行（BoJ）加息计划不明朗的情况下，日元似乎仍难以实现明显上涨。除此之外，市场维持普遍的风险偏好也可能会抑制日元的避险情绪。

与此同时，交易商不再预期美联储（Fed）会在 11 月份再次大幅降息，而这曾是近期美国国债收益率上扬的一个关键因素。这因此又使美元（USD）在两个月高位附近得到良好支持，并可能进一步打压低收益资产日元。因此，美元/日元随后下跌都可能被视为买入机会，而且跌势更有可能维持有限。

每日市场动向摘要：日本央行在 2024 年继续加息的可能性减小，日元似乎很脆弱

• 日本首相石破茂最近的言论成功地打压市场对日本央行（BOJ）在短期内进一步加息的预期。
• 美国股市指数周一延续了上涨动能，标普 500 指数和道琼斯股票行业平均指数在稳健收益预期的推动下创下历史新高。
• 美元继过去两周多上涨后继续上扬，并在美联储小幅降息的押注下飙升至 8 月 8 日以来的最高水平。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周一表示，最近的就业数据显示劳动力市场并未疲软，政策路径将由数据、经济表现驱动。
• 另外，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）指出，美国央行在降息问题上应比9月政策会议上更谨慎行事。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易员定价 11 月常规降息 25 个基点的概率较大，不降息的概率超过 15%。
• 过去几周，10 年期美国政府债券收益率快速上升至超过 4% 临界值的水平，这有利于美元看涨，并应打压低收益资产日元。
• 目前，交易员们期待着稍后美国时段发布的帝国州制造业指数能在有影响力的美联储成员发表讲话之前带来一些推动力。

技术前景：美元/日元多头占主导，处在两个月高位附近；寻求突破 150.00 心理关口

从技术角度看，美元/日元进一步下跌都更有可能吸引在149.00关口附近出现买盘。这可能有助于在148.55-148.50区域附近获得支撑。该水平可能是一个关键枢轴点，如果跌破，可能会引发激进卖盘，打压美元/日元跌破 148.00 整数关口，跌向上周震荡低点 147.35-147.30 附近。

上行方面，若持续走强并突破 150.00 心理关口将被看涨者视为新的触发点。鉴于日图震荡指标维持在积极区域，仍未进入超买区域，美元/日元可能会挑战 8 月份的月度震荡高点，即 150.85-150.90 区域附近。若突破 151.00 整数关后出现跟进买盘将表明现货价格已经触底，并为近期进一步上涨铺平道路。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。