日本央行一直在谨慎地迈向货币正常化，日元将进入大幅走强周期

日本央行一直在谨慎地向正常化迈进，将负利率抛在脑后。今年 7 月，日本央行自 2007 年以来第二次上调利率，将基准贷款利率上调至 0.25%。收益率曲线控制早已是老生常谈，央行甚至缩减了日本国债购买量。通胀仍高于目标。实际收入连续两个月攀升。因此，尽管日本央行没有全力以赴，但他们还远未完成目标。预计今年还会加息一次，可能是 12 月，到年底日元汇率将跌破 140 日元。

在外汇市场上，日元是唯一值得关注的货币。在美联储即将进入大幅降息周期的背景下，日本央行收紧政策，日元即将进入大幅走强周期。事实上，日元正在为大幅上涨做准备，而这才刚刚开始。