印度卢比在本周初谨慎交易
- 印度卢比在美联储政策周开始之际对美元谨慎交投。
- 投资者预计美联储将把利率维持在 3.75%-4.00% 区间不变。
- 高企的油价继续令印度货币承压。
周初，印度卢比（INR）延续上周五对美元（USD）的跌势。由于油价居高不下，印度货币承压，美元/印度卢比（USD/INR）一度升至接近 95.00。
周一，11 月 19 日到期的 MCX 原油合约跳空低开近 2%，至接近 9,612 卢比，但仍接近上周五创下的 9,828 卢比近期高点。
像印度这样高度依赖石油进口以满足能源需求的经济体，其货币在高油价环境下往往表现不佳。
是什么令油价维持高位？
根据道明证券（TD Securities）的说法，原油价格短期内仍偏向上行，分析师警告称：“我们预计，随着以色列大选和美国中期选举前的升级风险仍然居高不下，原油短期内仍将偏向上行。”他们指出：“近期胡塞武装的袭击令市场风险溢价上升，而伊朗持续袭击油轮似乎已成功减少了部分霍尔木兹海峡流量，”这进一步强化了当前价格中所包含的地缘政治溢价。
美联储周开始之际美元走低
在美联储（Fed）周三公布货币政策声明，以及周四公布 9 月份初步第三季度国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）物价指数数据之前，市场保持谨慎，美元周初走低。
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的分析师预计，美联储将在本周会议上维持政策不变，并表示：“美联储预计将在周三维持联邦基金目标区间不变，此前其在 9 月自 2023 年以来首次加息。”尽管 9 月的举措标志着紧缩周期的恢复，但 RBC 指出：“联邦公开市场委员会（FOMC）成员继续释放更多加息信号，但上次决议后的评论表明其将采取渐进方式。”就预期路径而言，该行重申：“我们预计在 2027 年第一季度结束前还会有两次 25 个基点的加息。”
除了美联储的货币政策和关键经济数据发布之外，投资者还将密切关注包括亚马逊、Alphabet和微软在内的超大规模云服务商的第三季度财报。
超大规模云服务商关于其人工智能（AI）基础设施支出计划的指引，对美元和美国国债收益率的影响将十分显著。在过去几个季度中，超大规模云服务商发行了大量债务来为其AI支出计划融资，这导致美国债券收益率大幅上升。
鉴于印度卢比在全球市场中被视为反AI交易，AI支出计划的指引也将对印度卢比产生重大影响。
USD/INR 技术分析
在日线图上，USD/INR 交投于 94.9455，维持看跌的短期倾向，因为现货价格仍低于 20 日指数移动均线（EMA）95.3456。该货币对已从近期 96.80 区域大幅回落，而 EMA 目前成为任何反弹尝试的即时上限；与此同时，相对强弱指数（RSI）在 39 附近，表明在本月早些时候探测超卖区域后，下行动能虽疲弱但正在趋于稳定。
上行方面，初步阻力位于 20 日 EMA 95.3456，若日收盘突破该阻力位，将有助于缓解当前的抛售压力，并为进一步走高打开空间。下行方面，动能支撑由 RSI 39.62 指示；若该振荡指标持续下探至 30 区域，将强化看跌基调，并使该货币对在跌破 95 关口后面临进一步下行。
（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
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