欧元因法国债务担忧跌破1.1250
- 欧元/美元在周二亚洲早盘时段跌至接近1.1220。
- 市场担忧法国控制预算赤字的能力，拖累欧元。
- 在美国疲软的就业数据公布后，交易员下调了对美联储本月加息的押注。
周二亚洲早盘时段，欧元/美元货币对跌至约1.1220。随着市场对法国债务状况的担忧加剧，欧元（EUR）兑美元（USD）跌至接近17个月低点。
法国总理塞巴斯蒂安-勒科尔尼的少数派政府上月宣布了一项540亿欧元的节支计划，以避免遭遇灾难性的评级下调或主权违约。勒科尔尼表示，这些节支措施将把今年占GDP 5.5%的预算赤字限制在明年的5%。他警告称，如果不采取行动，公共支出与收入之间的缺口可能扩大至6.5%。
在明年总统选举前夕，政府努力控制捉襟见肘的公共财政，法国不断上升的债务成本引发担忧。这反过来对欧元这一共同货币构成了一定的抛售压力。
此外，西班牙的政治动荡也可能拖累欧元下行。西班牙首相佩德罗-桑切斯呼吁于11月29日提前举行大选，以期在议员上周否决应对住房危机的提案后，增强其在议会中的支持。该住房危机已引发全国范围的抗议。
XTB研究主管凯瑟琳-布鲁克斯表示：“本周初，欧洲成为焦点，因为财政和政治担忧冲击了该地区。法国是这些担忧的中心；不过，西班牙也准备提前举行选举，这加剧了投资者的担忧，”凯瑟琳补充道。
由于市场降低了对美联储（Fed）本月加息的预期，美元可能承压，并为这一主要货币对提供支撑。美国劳工统计局（BLS）周五公布，美国9月非农就业人数（NFP）增加2.9万人，低于8月的13.3万人增幅。该数据低于市场预期的9万人。9月失业率从8月的4.1%升至4.2%。
根据CME FedWatch工具，市场目前定价美联储在10月政策会议上上调基准借贷成本的概率接近22.7%。
法国财政压力使欧元承压，令欧洲央行后盾安排更为复杂
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略师指出，欧洲央行的传导保护工具（Transmission Protection Instrument），旨在提供“防止利差无序扩大”的后盾，但并非欧元区债务市场的自动保护伞。他们强调，启动该工具取决于欧盟成员国是否推行“稳健且可持续的财政和宏观经济政策”，而法国日益恶化的财政状况越来越难以满足这一条件。BBH认为，这使得干预的理由更加复杂，尽管欧元区债券市场更广泛的传染风险将“增加欧洲央行采取行动的压力”。
与此同时，BBH 提到了欧洲央行首席经济学家菲利普-莱恩（Philip Lane）的评论，他最近强调，“长期利率上升构成了对欧元区金融状况的实质性收紧。”在他们看来，这种组合使欧元面临持续的下行压力，因为投资者正在权衡不断上升的财政风险与“可能更浅的欧洲央行加息周期”的前景。
纳格尔指出通胀上行风险，但认为目前传导有限
欧洲央行的纳格尔释放出比平时更强的鹰派信号，FXS Speechtracker 评分为 7.2/10，而历史平均值为 6.6/10，因为据称上行风险主导着通胀前景。对不确定性的强调——“需要灵活应对，而不是无所作为”——表明其不愿过早放松政策，这在边际上对欧元略有支撑。
与此同时，纳格尔指出，目前“没有明确迹象”表明通胀已传导至价格和工资设定，这削弱了鹰派倾向，并暗示应保持耐心，而非激进收紧。总体而言，这次讲话相较于纳格尔的基调偏鹰派，但缺乏强劲的工资-价格联动，使得政策仍有可能根据数据进行调整，而不是明确推动立即进一步加息。
技术分析：欧元/美元在超卖环境下维持偏空基调
在日线图上，欧元/美元维持明显的看跌基调，因为其仍处于布林带 20 日简单移动平均线和 100 日移动平均线下方。价格承压于布林带下轨附近，而 14 日相对强弱指数（RSI）约为 19，仍处于深度超卖状态，这表明抛售压力持续存在，但也增加了从附近支撑位出现修正性反弹的风险。
上行方面，初步阻力位于布林带中轨附近的 1.1420，随后是 1.1505 的 100 日移动平均线，再往上是接近 1.1670 的布林带上轨，这些水平共同构成了反弹尝试的广泛上限。下行方面，直接支撑与 1.1170 的布林带下轨一致，若持续跌破这一底部，短期内可能令该货币对进一步走低。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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