欧元仍然低迷，德国政治和法国债务抵消了强劲的PMI数据
- 欧元/美元守在 1.1400 附近低位，本周迄今下跌约 0.5%。
- 强劲的欧元区 PMI 数据和较低的油价未能提振欧元。
- 德国和法国的政治不确定性'以及法国飙升的债务正令投资者远离这一共同货币。
周三，欧元（EUR）兑美元（USD）仍处于守势，继本周迄今下跌约 0.5% 后，跌势延续至两个半月低点。撰写本文时，欧元/美元交投于 1.1414 的盘中低点，尽管欧元区采购经理人指数（PMI）数据亮眼且油价走低，但在德国政治不确定性加剧以及法国债务膨胀的担忧下，欧元仍未能获得支撑。
欧元区 9 月份初步商业活动数据周三好于预期，HCOB 服务业 PMI 跃升至 53，创 10 个月新高，远高于市场预期的 51.7 和上月的 51.6。HCOB 制造业 PMI 则维持在 52.7，与市场共识一致。
在此之前，德国 PMI 呈现喜忧参半的局面，服务业活动在经历五个月萎缩后于 9 月升至 52.9，也高于 50 的预期值。另一方面，制造业活动从 54.3 放缓至 53.8，但仍处于与稳健商业活动相一致的水平。
德国政治不确定性、法国债务拖累
不过，欧元正面临政治问题，使投资者保持警惕。德国总理弗里德里希-梅尔茨（Friedrich Merz）在柏林州选举中遭遇严重挫折，尤其是在梅克伦堡-前波美拉尼亚州，其基督教民主联盟（CDU）被排除在地区议会之外。
这些结果引发了外界对梅尔茨支持度的质疑，并给欧元区 2 万亿欧元预算提案蒙上阴影，该提案包括大幅增加该集团的国防计划，而这一计划可能会被新兴的亲克里姆林宫德国另类选择党（AfD）阻止。
除此之外，在投资者对政府债券信心下降的背景下，法国债务已升至 1978 年以来的最高水平。随着任何重大紧缩措施都已不在考虑范围内，而且该国面临不断飙升的借贷成本，欧元区财政危机的担忧正在加剧，并可能对欧元交叉盘构成显著拖累。
经济指标
欧元区HCOB制造业采购经理人指数
标准普尔全球和汉堡商业银行（HCOB）每月发布的制造业採购经理指数（PMI）是衡量欧元区制造业活动的领先指标。该数据来自对制造业私营企业高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有的话），并可以预测官方数据系列（如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀）的变化趋势。指数在0到100之间变化，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表明制造业经济普遍扩张，这对欧元（EUR）来说是看涨的信号。与此同时，读数低于50表明商品生产商的活动普遍下降，这被视为对欧元看跌的信号。
阅读更多上次发布时间: 周三 9月 23, 2026 08:00 (初值)
频率: 每月
实际值: 52.7
预期值: 52.7
前值: 52.7
来源: S&P Global
经济指标
欧元区HCOB服务业采购经理人指数
由标普全球和汉堡商业银行（HCOB）每月发布的服务业採购经理人指数（PMI），是一个衡量欧元区服务业商业活动的领先指标。由于服务业在经济中佔据了很大一部分，服务业PMI是一个衡量整体经济状况的重要指标。数据来自对私营部门公司高级管理人员的调查。调查回应反映了当月与上月相比的变化（如果有），并且可以预测官方数据系列如国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀的变化趋势。指数在0到100之间变动，50.0的水平表示与上月相比没有变化。读数高于50表示服务业经济普遍扩张，对欧元（EUR）来说是看涨的信号。与此同时，读数低于50表示服务提供者的活动普遍下降，这被视为对EUR看跌的信号。
阅读更多上次发布时间: 周三 9月 23, 2026 08:00 (初值)
频率: 每月
实际值: 53
预期值: 51.7
前值: 51.6
来源: S&P Global
推荐文章
