瑞郎因通胀意外和美元普遍走弱而走强

• 美元/瑞郎下跌，因美元整体走弱以及瑞士通胀升温支撑瑞郎。
• 美国初请失业金人数略高于预期，而美联储理事沃勒则释放鸽派信号。
• 交易员等待美国 ISM 服务业 PMI 和周五的非农就业报告。

周四，美元/瑞郎承压下行，因日元（JPY）大幅反弹令美元（USD）整体承压，而瑞郎（CHF）则受到强于预期的通胀和增长数据支撑。撰写时，该货币对交投于 0.8070 附近，日内下跌 0.75%，此前周三曾触及 0.8156，为 7 月 30 日以来最高水平。

最新的美国劳动力市场数据进一步加大了美元的抛售压力。美国截至 8 月 29 日当周初请失业金人数升至 206K，略高于市场预期的 205K 和前值 204K，表明在周五非农就业报告（NFP）公布前，裁员人数小幅增加。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于 99.26 附近，接近一周低点，此前周三曾触及 99.86，为 8 月 14 日以来最高水平。美国交易时段稍后，市场关注 8 月 ISM 服务业采购经理人指数（PMI），预计将从 7 月的 54.1 小幅升至 54.3。

美联储（Fed）理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）的鸽派言论令交易员对 9 月加息的可能性保持谨慎。沃勒表示，他“终于在最新数据中看到了一些通胀放缓的迹象”，并称“9 月的利率决定取决于 8 月的通胀”。他补充说，如果 8 月数据证实近期进展，他将支持维持利率不变。

根据 CME FedWatch 工具，交易员目前押注美联储将在 9 月 15-16 日会议上加息的概率约为 60%。

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 指出，瑞郎是“今天表现第二好的主要货币，仅次于日元”。他表示，“瑞士 8 月通胀升温”，其中“整体 CPI [同比] 上升幅度超出预期，达到 0.8% y/y（一致预期：0.5% y/y），高于 7 月的 0.4%”。BBH 指出，“整体通胀率为 2024 年 9 月以来最高，且高于瑞士央行第三季度 0.6% y/y 的预测”，而“核心 CPI 通胀也意外上行至 0.4% y/y（一致预期：0.3%），此前已连续四次录得 0.3%”。

尽管数据意外利好，Haddad 仍警告称，“瑞郎迄今为止是本季度表现最差的 G10 货币”，并强调当前利率环境“对瑞郎构成持续逆风”。BBH 指出，“掉期曲线继续完全计入 2027 年 6 月首次加息 25 个基点至 0.25%”，这凸显出“鉴于通胀仍远低于央行每年低于 2% 的物价稳定使命，瑞士央行有充足空间在一段时间内将利率维持在 0.00%”。