加拿大元：Loonie短期受限 – NBC
来源 Fxstreet
加拿大国家银行（NBC）的Stéfane Marion和Kyle Dahms将加元（CAD）描述为处于国内增长改善与仍具挑战性的外部环境之间。美元/加元近期升至1.42以上，预测到2027年第二季度将回落至1.33。较低的加拿大通胀、疲软的黄金和石油价格以及持续的加拿大-美国-墨西哥协议（CUSMA）不确定性限制了加元的短期上涨空间，尽管支持增长的政策和贸易明朗化可能在2027年支撑更强的加元。
增长反弹但对外汇支持有限
“加拿大的衰退担忧已减弱，但加元短期内仍缺乏周期性支撑。预计第二季度GDP反弹和全职就业的韧性令人鼓舞，然而较低的黄金和石油价格、温和的加拿大通胀以及未解决的CUSMA不确定性继续限制加元的上涨空间。尽管如此，美国通胀的顽固性和重新出现的供应链压力促使华盛顿在中期选举前恢复对北美贸易的更大确定性，这强化了我们年底前能达成解决方案的观点。”
“结合渥太华十多年来最支持增长的政策议程，这可能有助于刺激投资，并为2027年更强的加元奠定基础。”
“加元仍处于国内数据改善与外部环境支持有限之间的夹缝中。美元/加元在6月首次升破1.42，为2025年春季以来首次，当时华盛顿对其贸易伙伴实施了大规模关税。”
“这些发展改善了加拿大的中期前景。尽管如此，加元的短期周期性背景仍不够支持。加拿大的核心通胀明显低于美国，降低了加拿大央行跟随美联储采取更紧缩政策倾向的可能性。”
“有意义的升值阶段可能需要美联储更鸽派的重新定价、黄金和石油价格的稳定、更强劲的加拿大增长以及对CUSMA未来的更大明朗度的某种组合。我们仍预计这些条件将在2026年底前具备，为2027年更强的加元铺平道路。”
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