南非兰特：贵金属暴跌抑制涨势前景 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的Geoff Yu认为，贵金属走弱正在削弱南非和秘鲁的贸易条件，即使在有利的套息环境下，也限制了南非兰特（ZAR）和秘鲁索尔（PEN）的上涨空间。尽管他看到金属价格持续下跌带来的压力，报告强调了制度改革和政策转变，这些因素可能防止这些货币出现明显的激进性表现不佳。
与金属相关的外汇面临阻力
“贵金属表现的持续疲软因此显著影响了那些相对贸易条件暴露最大的货币。工业金属或其他‘硬资产’也面临来自高名义和实际收益率的类似压力。出口收入的边际成本将削弱本应改善的套息交易环境中的表现。”
“就直接暴露而言，我们认为ZAR和PEN的损失最大。铂金及铂族金属（PGMs）主导南非出口，而秘鲁是全球第三大银生产国，其出口相对于排名前两位的中国和墨西哥来说占比过大。”
“贵金属价格的下跌将继续影响ZAR和PEN的表现，但我们不认为会出现明显的持仓不足或激进的表现不佳。存在一些制度因素可能带来利好，例如南非的通胀目标和央行的韧性。”
“秘鲁也正处于被视为更有利于商业且与美国立场一致的政策变革边缘，这可能有助于其资产表现效仿哥伦比亚近期的涨势。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美元兑在岸人民币（USD/CNY）跌至7.0824，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌至7.0779，双双创一年多新低。
人民币兑美元汇率自2024年9月以来首次突破7心理关口，市场押注中国央行将允许人民币逐步升值。
周二（6月23日）在美联储下半年加息预期升温及中东地缘局势不确定性双重压力下，全球科技股抛售进一步升级。投资者愈发担忧AI数以千亿美元计的投资最终可能无法产生与市场预期相匹配的巨额利润。投资者目前关注即将出炉的美光业绩，其定价变动、资本开支或供应指引的变化均较业绩本身更受关注，另外，英伟达举行年度股东大会亦备受关注。高盛策略师警告，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。
笔者认为尽管黄金短期仍有望下行考验4000美元关键下方支撑，但考虑到中期选举临近，美股有望延续相对强势表现，预计黄金进一步下行空间或将受限。
周三（6月24日）中东局势趋向缓和，特朗普称伊朗已告知美国，并没有向穿越霍尔木兹海峡的船只索要或收取通行费、保险费或其他任何费用。市场押注关键海峡船只通航数量将进一步增加。另外，特朗普抱怨汽油价格下降速度不够快，称他已下令司法部调查汽油价格。国际能源署(IEA)指出，阿联酋的石油出口已从3月每日仅190万桶回升至6月初的430万桶，相当于战前近85%。WTI原油受累重挫逾4%，失守70美元关口。
