涨疯了？最新调查：2026年黄金均价预期跃升至4,746.5美元 白银“高波动风暴”或在酝酿

FX168财经报社(北美)讯 路透最新调查显示，受地缘政治风险上升、全球不确定性加剧以及各国央行持续增持等因素推动，分析师和交易员近期集中上调对贵金属的年度价格展望。调查给出的2026年黄金年均预测中值升至4746.50美元/盎司，为路透自2012年以来同类调查的最高水平；白银年均预测亦被大幅上修至79.50美元/盎司，但机构同时警告银价波动与回撤风险仍高。

路透在过去三周对30名分析师与交易员进行的调查结果显示，2026年黄金预测中值为4,746.50美元/盎司。这是路透自2012年以来开展该项调查所见的最高年度预测水平，也高于去年10月调查时预计的4275美元/盎司。

（来源：路透调查）

黄金近期的强势上涨，促使分析师多次上调预测。一年前，一项类似调查对2026年的平均预测仅为2700美元/盎司。

贵金属交易商与经纪商GoldCore首席执行官David Russell表示：“我们正在进入一个时期——在这个时期里，支撑全球经济与地缘政治稳定长达数十年的制度与体系，其合法性与韧性正遭遇一代人以来前所未见的考验。”

黄金的看涨驱动仍在

周三（2月4日），金价反弹至接近5100美元/盎司。此前一天，金价录得逾17年来最大单日涨幅，从“黄金自1983年以来最严重的两日暴跌”中快速修复。

黄金在1月29日曾一度冲至接近5600美元的历史高位，但随后价格大幅回落。本周一金价一度跌至4403美元。此次“熔断式”下跌与获利了结，被认为与美国总统特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）出任下一任美联储主席引发的市场波动有关。

分析人士认为，推动黄金的核心因素——包括地缘政治风险、央行强劲买入、对美联储独立性的担忧、美国债务上升、贸易不确定性以及“去美元化”等——将在2026年继续支撑这一避险资产。

德意志银行分析师表示：“黄金的主题性驱动因素仍然偏正面，我们认为投资者配置黄金（及其他贵金属）的理由并不会发生改变。”

分析人士预计，各国央行仍将继续增持黄金储备，以实现多元化配置并降低对美元的依赖；但在价格高企背景下，亚洲主要地区的珠宝需求可能进一步收缩。

白银展望上修，但波动风险不减

白银价格预测同样被上调。分析师目前预计，2026年白银均价为79.50美元/盎司；而在去年10月的调查中，对2026年的预测仅为50美元/盎司。

兼具避险属性与工业金属属性的白银在2025年大涨147%，并在1月29日延续涨势、触及121.64美元/盎司的历史新高，随后回落至89.70美元/盎司。

（来源：LSEG）

报告称，近期涨势主要由散户与动量资金推动，同时叠加了实物市场长期偏紧的局面，而当前这种紧张态势正在缓解。

分析人士预计，白银价格仍将高度波动，且在需求走弱背景下可能出现更深回撤。瑞士宝盛（Julius Baer）分析师Carsten Menke指出，白银工业需求已显现下滑迹象——出于成本考虑，太阳能组件制造商正在减少对白银的使用；同时，珠宝需求也在走弱。