日本央行如预期按兵不动，美元/日元上涨突破156.00
日本央行在周五的4月会议结束后决定维持关键利率在0.0%不变。
该决议符合市场预期。在3月份，该央行自2007年以来首次加息，结束该央行始于2016年的负利率时代。
日本央行货币政策声明
日本央行在声明中删除了目前每月购买价值约 6 万亿日元日本国债的说法。
将根据 2024 年 3 月做出的决定，购买日本国债、氯化石蜡和公司债券。
日本央行全票通过市场操作决定。
日本央行的季度前景报告
日本经济温和复苏，但仍有一些弱点。
通胀预期温和上升。
随着积极周期的逐步加强，日本经济可能继续保持高于潜力的增长。
消费可能逐步增加。
基本通胀率可能会逐步上升，达到 boj 的价格目标。
在预测期的后半段，物价水平可能与物价稳定目标基本一致。
日本经济和物价前景的不确定性极高。
经济面临的风险总体平衡。
通胀风险在 2024 财年偏向上行，但此后总体平衡。
产出缺口有所改善，可能逐步扩大。
更多企业开始将工资上涨转嫁到销售价格上。
预计工资上涨和通胀的良性循环将继续加强。
必须对外汇、市场走势及其对经济和价格的影响保持警惕。
日本资产市场和金融机构的行为没有过度。
如果通胀趋势上升，日本央行可能会调整货币宽松程度。
预计宽松货币政策将持续一段时间。
将从稳定、可持续地实现物价目标的角度出发，根据经济、物价、金融的发展情况适当地实施货币政策。
理事会 2024 财年实际 GDP 中值预测为 +0.8%，1 月份为 +1.2%。
2025 财年实际 GDP 中值为+1.0%，1 月份为+1.0%。
委员会 2026 财年实际 GDP 预测中值为 +1.0%。
2024 财年核心 CPI 预测中值为 +2.8%，1 月份为 +2.4%。
美国经济委员会 2025 财年核心 CPI 预测中值为+1.9%，1 月份为+1.8%。
委员会 2026 财年核心 CPI 中值预测为+1.9%。
市场对日本央行政策决议的反应
美元/日元下跌并因日本央行利率决议出现膝跳反应。该货币对目前交投于156.00上方，日内上涨0.30%，刷新34年新高。
美元/日元15分钟图
日元今日价格
下表显示了今天日元 (JPY) 对所列主要货币的百分比变化。日元对美元汇率最弱。
热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选择，报价货币从顶行中选择。例如，如果您从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表欧元（基准）/日元（报价）。
以下是北京时间4月25日7:00日本央行利率决议前瞻：
- 日本央行自 2007 年 3 月首次加息后将继续维持利率不变。
- 焦点将集中在日本央行的最新预测和行长植田和男的新闻发布会上。
- 日本央行的政策声明可能加剧日元波动性
在为期两天的4月份货币政策审议会议结束后，日本央行（BoJ）将于周五维持短期利率目标在 0% 至 0.1% 之间不变。日本央行将于北京时间周五11:00 左右宣布其决定。
日本央行在 3 月份进行了 17 年来首次加息，使日本自 2016 年以来首次摆脱负利率政策（NIRP）。
对日本央行利率决议有何期待？
由于市场普遍预期日本将维稳货币政策，因此市场将继续关注日本央行的季度通胀和经济增长预测以及政策声明中可能出现的变化，以便为日本央行下一次加息的时机提供新的暗示。
据路透社报道，市场预计日本央行今年将再次加息，加息时间可能在7月份，也可能在第四季度的某个时候。
日本共同社周五援引熟悉日本央行想法的消息人士的话报道称，日本央行正计划将2024财年的通胀预期从目前的2.4%上调。消息人士补充说，日本央行还将2025财年的通胀预期从1.8%上调至2.0%左右，同时预计2026财年日本的核心通胀率将在2%左右。
尽管日本核心消费者物价指数（CPI）--日本央行密切关注的剔除新鲜食品和能源成本的指标--在2月份增长3.2%之后，3月份放缓至2.9%，但上述预期依然有效。这是自 2022 年 11 月以来核心通胀率首次低于 3%。
日本物价压力的缓解未能阻止日本央行的加息之路，因为日元（JPY）近期的贬值可能会大幅推高通胀。此外，日本央行仍将重点关注服务业通胀和工资的潜在增长，以确定下一次加息的适当时机。
日本企业今年提供了 33 年来最大幅度的工资增长，但经过通胀调整后的实际工资在近两年中持续下降。
本月早些时候，日本央行行长植田和男在接受《朝日新闻》采访时被问及今年进一步加息的可能性，他说："这取决于数据。"植田和男补充说："我们将根据持续稳定地达到2%通胀率的距离来调整利率"。
周二，日本央行行长植田和男表示，如果趋势性通胀如预期般加速向 2% 的目标迈进，日本央行将再次加息。日本央行（BoJ）周二公布的最新数据显示，衡量日本趋势性通胀的关键指标--加权中值通胀指数（Weighted Median Inflation Index）在3月份以11个月来最慢的速度上升至1.3%。
日本央行行长植田和男的讲话意味着央行在制定政策时正在转向更加自由裁量的方式。由于日本央行对日本将持续实现2%的物价目标有了更多的信心，因此今年可能会继续加息。因此，在决定日本央行未来的利率决策时，日本的通胀趋势、工资增长和消费数据将比央行的季度通胀预测更为重要。
布朗兄弟哈里曼银行(BBH)分析师预览了日本央行的政策公告，并指出："我们坚持认为日本央行的紧缩周期仍将非常温和。 市场也同意这一观点，并认为 2024 年的紧缩周期仅为 20 个基点，未来两年为 50 个基点。 这种温和的周期可能会保持美元/日元的上涨压力"。
"分析师解释说："日本央行将公布最新的宏观预测。 有报道称，日本央行可能在本次会议上将 2024 财年的通胀预测从目前的 2.4% 上调。 然而，上周公布的 3 月份 CPI 数据低于预期，表明物价压力下降，因此上调幅度可能较小。
日本央行利率决议会如何影响美元/日元？
如果日本央行的政策声明基调偏鹰派，表明下一次加息最早可能在 7 月份，那么日元兑美元（USD）很可能出现新一轮上涨。届时，美元兑日元将启动向 150.00 水平的修正性跌势。
另一方面，如果央行表示将谨慎监控实现 2% 趋势通胀的可能性，以衡量下一次加息的可能性，这可能会被解读为鸽派。在这种情况下，日元兑 美元汇率可能会跌至 34 年来的新低。
值得注意的是，日元往往在日本央行决议日走软。根据布朗兄弟哈里曼银行分析师的统计，日元已经连续八次走软，在过去十次会议中走软九次。
从技术角度看，FXStreet 高级分析师 Dhwani 指出："在 日线图上相对强弱指数（RSI）极度超买的情况下，美元/日元似乎早该修正。如果日本央行的鹰派指引引发日元反弹，该货币对将大幅回撤至 21 日简单移动均线（SMA）153.19。在该水平之前，4 月 23 日的低点 154.55 可能会挑战看跌承诺。如果修正性下跌获得牵引力，美元/日元可能加速跌向 50 日均线 151.28。
"Dhwani 补充说："另一方面，无情的垂直上涨可能会延伸至 156.50，买方的目标是 160.00 水平，自民党一位高级官员预测该水平可能是日本当局的干预点。
经济指标
日本央行利率决议
日本央行（BoJ）在八次年度会议后都会宣布利率决定。一般来说，如果日本央行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，那么日元（JPY）就会看涨。同样，如果日本央行对日本经济持鸽派观点，维持利率不变或下调利率，则通常会看跌日元。
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下次发布 2024 年 4 月 26 日（星期五） 11:00
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资料来源 日本央行
日本央行常见问题
日本银行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定日本的货币政策。其任务是发行纸币，进行货币和金融管制，以确保物价稳定，也就是实现 2% 左右的通胀目标。
日本央行自 2013 年起开始实施超宽松货币政策，以便在低通胀环境下刺激经济和推动通胀。该银行的政策以量化和质化宽松（QQE）为基础，即印钞购买政府或企业债券等资产，以提供流动性。2016 年，该行加倍推进其战略，进一步放宽政策，首先推出负利率，然后直接控制 10 年期政府债券的收益率。
日本央行的大规模刺激政策导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，导致这一过程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。日本央行压低利率的政策导致与其他货币的差距扩大，拖累日元贬值。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀率上升，并已超过日本央行设定的 2% 的目标。不过，日本央行认为，持续稳定地实现 2% 的目标还遥遥无期，因此突然改变当前政策的可能性不大。
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