瑞郎稳定，市场关注美国关税截止日期，瑞士国家银行报告重大外汇损失

• 瑞郎在经历六天的下跌后企稳，市场在8月1日美国关税截止日期前变得谨慎。
• 尽管美国数据强劲且美联储维持鹰派立场，美元/瑞郎从五周高点0.8151小幅回落。
• 瑞士国家银行（SNB）报告2025年上半年亏损153亿瑞士法郎，主要由于美元大幅下跌，外汇投资组合损失227亿瑞士法郎。

瑞士法郎（CHF）在周四对美元（USD）企稳，结束了六天的下跌，因投资者在安全避险需求回升的情况下重新回归瑞郎。市场的谨慎情绪出现在即将到来的美国关税截止日期前，特朗普总统重申将对没有达成贸易协议的国家征收新关税。情绪的转变反映出全球贸易政策的不确定性加剧，促使近期美元对瑞郎的强势出现暂停。

美元/瑞郎在周三触及五周以来的最高水平0.8125，此前美联储（Fed）如预期维持利率不变。然而，该货币对随后小幅回落，目前在美国交易时段交易于0.8126，日内下跌近0.30%。尽管美国经济数据强于预期，但温和的回调表明在关税截止日期前出现了获利了结和情绪转变。

美国经济分析局最新数据显示，通胀依然持续，核心个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀指标——在6月份环比上涨0.3%，符合预期，且快于5月份的0.2%增幅。按年计算，核心PCE保持在2.8%，略高于2.7%的预测。总体PCE价格指数也环比上涨0.3%和同比上涨2.6%，均超出预期，显示出潜在的价格压力依然顽固。

个人消费支出环比增长0.3%，略低于0.4%的预测，但较5月份的0.1%下降强劲反弹，显示出消费者活动的韧性。同时，个人收入环比增长0.3%，超出0.2%的预期，并从之前的0.4%下降中恢复。

此外，劳动力市场数据进一步证实了经济的持续强劲。初请失业金人数为218K，低于预期的224K，突显出美国劳动力市场的持续紧张。

与此同时，瑞士联邦统计局周四发布的新数据进一步提升了对安全避险瑞郎的需求。6月份实际零售销售同比增长3.8%，大幅超出0.2%的预期，并较5月份向上修正的0.3%（之前为0%）加速。按月计算，6月份零售销售增长1.5%，从修正后的5月份0.4%下降中反弹，标志着五个月来的首次正增长。

另外，瑞士国家银行（SNB）报告称2025年上半年亏损153亿瑞士法郎，主要由于美元下跌超过10%导致外汇投资的估值损失，这主要是特朗普总统关税政策的影响。此次下跌使SNB的外汇持有损失227亿瑞士法郎，突显出该央行对全球汇率波动的敏感性。尽管黄金价格上涨11%，带来了86亿瑞士法郎的收益，但报告强调了央行对全球市场波动的暴露以及因贸易政策不确定性带来的持续波动。