Keytronic (KTCC) 2026财年第四季度业绩电话会议：流动性限制出货，营收迎来回升
来源 Tradingkey
核心要点
- Keytronic公布2026财年第四季度营收为1.02亿美元，环比增长14%（上一季度为8960万美元），主要得益于老项目和新项目的需求均有所改善。其中，越南基地的生产营收环比翻了一番以上。
- 供应链融资和流动性限制导致约1000万美元的出货延迟。管理层表示，这部分营收并未丢失，但警告称流动性紧张将继续限制对客户需求的履约交付能力。
- 第四季度毛利率从上年同期的6.2%提升至7.8%，调整后毛利率达到8.3%，反映出成本削减和运营效率提升举措的效果。
- 该公司在第四季度获得了超过6000万美元的新项目订单，包括在墨西哥实施的年均4000万至4500万美元的数据中心项目、500万至1000万美元的建筑项目，以及1500万美元的工业电源管理项目。
- 第四季度净亏损扩大至3430万美元，即每股亏损3.16美元，这主要是由于2840万美元的非现金递延所得税资产计提备抵，以及因陷于困境的客户而冲销的840万美元长期应收账款。
- 管理层预计未来几个季度的营收将实现增长，并预计在2027财年恢复盈利，但由于新产品产能爬坡时间及宏观经济条件存在不确定性，管理层拒绝提供2027财年第一季度的业绩指引。
核心财务数据
| 指标 | 2026财年第四季度 | 对比 / 点评 |
|---|---|---|
| 营收 | 1.02亿美元 | 2026财年第三季度为8960万美元；2025财年第四季度为1.105亿美元 |
| 毛利率 | 7.8% | 2025财年第四季度为6.2% |
| 调整后毛利率 | 8.3% | 2025财年第四季度为6.2% |
| 营业利润率 | (3.6%) | 2025财年第四季度为(2.1%) |
| 净亏损 | 3430万美元 | 2025财年第四季度亏损390万美元 |
| 摊薄后每股亏损 | 3.16美元 | 2025财年第四季度每股亏损0.36美元 |
| 资本支出 | 270万美元 | 2026财年资本支出总额约为640万美元 |
| 2026财年营收 | 3.867亿美元 | 2025财年为4.679亿美元 |
| 2026财年净亏损 | 4780万美元 | 2025财年亏损830万美元 |
| 2026财年每股亏损 | 4.41美元 | 2025财年每股亏损0.77美元 |
| 2026财年调整后净亏损 | 370万美元，即摊薄后每股亏损0.34美元 | 2025财年为500万美元，即摊薄后每股亏损0.47美元 |
| 应收账款周转天数（DSO） | 75天 | 上年同期为86天 |
| 流动比率 | 2.1比1 | 上年同期为2.6比1 |
业务与运营表现
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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