乐至宝 (LZB) 2027财年第一季度业绩电话会议：零售增长，利润率压力及第二季度业绩指引
来源 Tradingkey
核心要点
- 乐至宝（La-Z-Boy）2027财年第一季度按列报口径销售额下降3%；剔除已完成的批发套房家具（Casegoods）业务剥离影响后，销售额下降1%。
- GAAP营业亏损为200万美元，调整后营业利润为1900万美元。调整后营业利润率从4.8%降至3.9%，主要是由于批发业务和Joybird的销量下滑。
- 零售交付销售额增长10%至2.29亿美元。零售签单销售额增长16%，其中包括3%的同店签单销售额增长，这得益于定制设计销售额、转化率和客单价的提升。
- 批发交付销售额下降9%至3.23亿美元，剔除Casegoods业务剥离影响后下降5%。管理层表示，本季度需求有所改善，进入第二财季时的在手订单表现稳健。
- 截至本季度末，公司拥有现金2.67亿美元，无外部融资债务。公司通过2500万美元的回购和1000万美元的股息，向股东回报了3500万美元。
- 管理层预计第二财季销售额为5.00亿至5.20亿美元，调整后营业利润率为4%至5.5%，同时警告称需求不均、战略性支出以及供应链摩擦成本将继续对近期盈利能力造成拖累。
关键财务数据
| 指标 | 2027财年第一季度业绩 | 变动或背景说明 |
|---|---|---|
| 综合销售额 | — | 按列报口径下降3%；剔除Casegoods业务剥离影响后下降1% |
| GAAP营业利润 | -200万美元 | 包含一次性工厂退出费用 |
| 调整后营业利润 | 1900万美元 | 尽管批发业务和Joybird销量下滑，仍保持正值 |
| GAAP营业利润率 | -0.4% | — |
| 调整后营业利润率 | 3.9% | 低于去年同期的4.8% |
| GAAP稀释每股收益 | -0.06美元 | — |
| 调整后稀释每股收益 | 0.43美元 | — |
| 调整后毛利率 | — | 同比上升290个基点 |
| 调整后销售及管理费用占销售额比例 | — | 同比上升380个基点 |
| 经营活动现金流 | 1600万美元 | 剔除1100万美元的遗留退休计划终止付款后为2700万美元 |
| 现金 | 2.67亿美元 | 无外部融资债务 |
| 资本支出 | 2300万美元 | 主要集中于物流分销、制造和门店 |
| 向股东回报的资本 | 3500万美元 | 同比增长62% |
业务与运营表现
零售业务势头抵消批发与Joybird业务的弱势
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美伊局势紧张，原油价格4连涨；美联储会议纪要来袭！美元、黄金行情一触即发；SK海力士盘前涨5%>>
若美国10年期实际收益率从当前约2.50%水平向2.00%–2.25%方向移动，将为股票和黄金提供更为坚实的基础支撑。
市场聚焦周四（8月20日）凌晨公布的美联储7月货币政策会议纪要，投资者希望从中寻找有关美联储后续货币政策走向的线索。若美联储并未进一步释放更明确的加息信号，预计通胀担忧加剧、美国经济增长未出现明显放缓下，美国实际利率或将倾向进一步上行，去年五月美国“股汇债三杀”一幕会否重现？
中东局势外溢效加剧、流动性风险令黄金多头退却；美债风暴再迎考验，美元走弱或限制黄金跌幅；黄金技术分析：维持于4270-4500美元区间整理，4310美元水平成关键！
由于影子船队，当前市场信息存在较大数据盲区。加上美伊局势仍有反复可能，油价或在宽幅区间波动。
