2025年底前AI会不会“爆雷”？ChatGPT的回答让人不敢大意

FX168财经报社(亚太)讯 一些专家(如迈克尔·伯里)认为科技板块估值被过度吹捧、存在“AI泡沫”的担忧，近几周一直笼罩着市场，并在上周四(11月20日)达到高潮：大型科技股遭遇抛售，纳斯达克指数和标普500指数收于自9月初以来的最低水平。

美国就业数据好坏参半，进一步搅浑了局面，削弱市场对美联储今年继续降息的希望；与此同时，英伟达(Nvidia)亮眼的季度业绩也未能打消人们对泡沫终将破裂的担心。

为了从另一个角度评估现状，Finbold向OpenAI最先进的聊天机器人ChatGPT 5提问：所谓的“AI泡沫”是否会在2025年底前破裂。

ChatGPT分析AI泡沫

综合近几天市场数据和投资者反应，这个大型语言模型(LLM)认为，市场对AI行业的担忧有些过热，但并非毫无根据。

具体而言，尽管部分芯片制造商、云服务提供商以及模型开发商的估值看起来被拉得过高，ChatGPT仍认为其基本面依然足够强劲，不至于引发类似互联网泡沫时期那样的灾难性崩盘。

该模型指出，许多领先的AI相关公司正在创造真实收入，尤其是那些与数据中心需求和企业级应用落地密切相关的公司；英伟达上一季度的表现就体现了这一点。

同样，该模型提到，AI基础设施领域惊人的资本投入表明这股势头尚未减弱。不过，它也警告说，更长期的前景仍有争议，因此也认同英特尔(Intel)首席执行官(CEO)帕特·基辛格(Pat Gelsinger)等人的看法——基辛格上个月表示，泡沫破裂可能仍要等“好几年”之后。

尽管如此，即便在短期内，一些风险也不容忽视。比如，ChatGPT提醒称，多家主要央行的分析师以及行业内的知名人士都指出，目前存在类似2000年代初那种估值过热的迹象。

在所谓“大空头”投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)的案例中尤为明显——他在几周前押注逾10亿美元做空该板块。

AI泡沫会在2025年破裂吗？

总体来看，该模型认为，到2025年底前出现一次“剧烈回调”的概率大约在30%-40%之间，但发生全面崩盘的可能性要低得多(10%-20%)。

ChatGPT表示，即便出现下行，更可能表现为一次“重置”，而非被彻底清洗出局。

(截图来源：Finbold、ChatGPT)

未来几周需要关注的关键触发因素包括：AI领域风向标企业可能出现疲弱的财报、数据中心投资下滑，以及足够严重的宏观经济衰退，从而对头部科技股造成显著压力。

简而言之，ChatGPT认为AI市场被高估了，但并不脆弱。换句话说，短期内出现“泡沫破裂”并非不可能，但更可能发生的是回调；而类似互联网泡沫那样的剧烈崩塌，至少目前仍属于尾部风险情景，而非基准情景。