美国11月CPI能否撼动美联储降息预期？甲骨文、博通业绩如何影响AI概念股【一周前瞻】

投资慧眼Insights - 随着进入2025年只剩下最后不到4周时间，本周市场将迎来一系列重要数据，其中最受市场关注是的美国11月CPI数据，目前市场总体预计CPI将从2.6%小幅上升至2.7%，而核心CPI预计将维持在3.3%不变，如果数据好于预期，将会降低市场对美联储12月份的降息预期。全球央行又将进入议息周期，欧洲央行、加拿大央行和澳洲联储将在下周公布利率决议，市场对各家的预期差别较大，其中欧洲央行有很大概率会继续降息25个基点。美股上市公司方面，包括甲骨文(ORCL.N)、博通(AVGO.O)、C3.ai、Adobe(ADBE.O)等与AI产业软硬件密切相关的公司将发布财报，对相关题材概念的炒作可能会构成影响。

回顾上周，美国11月份季调后非农就业人口增加22.7万人，为4月以来最大增幅，高于市场预期的20万人，10月数据从1.2万人上修至3.6万人。11月美国非农数据显示美国就业市场仍处于再平衡过程中，联储大概率在12月降息，但2025年的降息路径存在不确定性，或受关税的影响。美联储主席鲍威尔在参加纽约时报DealBook峰会时表示，由于通胀前景不确定且当前经济表现稳健，美联储对快速降息并无紧迫感，联储可以采取更为谨慎的态度，寻找“中性利率”。美国当选总统特朗普在接受美媒采访时表示，没有计划撤换美联储主席鲍威尔。

【本周重点关注财经大事】

1、美国11月CPI数据会否改变美联储的降息立场？

美国将于本周三 (11 日) 公布 11 月 CPI 报告、周四 (12 日)PPI 报告也会出炉。近期报告显示通膨降温进展有所放缓，联准会 (Fed) 主席鲍尔日前也重申不急着降息的立场。

上月数据显示，美国11月名义CPI同比增速在10月份加速至2.6%，符合预期但创三个月新高，止步“六连跌”，核心通胀环比增速连续三个月未见回落。PPI有所回升，同比和环比大多超预期，且均较9月数据反弹。

法国巴黎银行（BNP Paribas）的分析师预计，即使通胀数据略高于预期，美联储也将在12月降息。他们在一份报告中表示：“鉴于利率仍然具有限制性，并且已经为明年暂停加息奠定了沟通基础，我们认为大多数美联储官员会愿意继续进行12月的降息。”

2、欧央行12月利率即将揭晓！是否如期降息25个基点？

本周四（12日），欧央行公布欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率。随后，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。目前，市场普遍预计欧央行将在本周继续降息25个基点，这是自今年6月以来的第四次降息。

欧央行行长拉加德在上周三的演讲一如既往没有承诺利率路径，但基调偏鸽。她表示，抗通胀的斗争已接近尾声，但尚未取得胜利。未来几个月欧元区经济增长可能趋弱，中期前景由下行风险占主导，需要采取大胆的政策行动来刺激投资。对于欧央行的降息前景，她则表示会从回顾性数据转向更多考虑“前瞻性因素”。

摩根大通对欧洲央行降息50个基点的预期从明年1月提前至12月，原因是欧元区经济活动放缓。随后市场押注欧央行12月降息50个基点概率从10%提升至20%。分析师指出，鉴于PMI急剧下降、服务业通胀势头放缓、持续的贸易不确定性以及现有的限制性利率，降息理由似乎非常充分。尽管欧洲央行鸽派成员似乎没有明确推动半个百分点的降息，但“数据变化太快”，因此需要更为果断的行动。

3、甲骨文、博通、C3.ai、Adobe将公布业绩 或影响AI概念股走势

本周虽然不是财报旺季，但包括甲骨文、博通、C3.ai等与AI产业软硬件密切相关的公司将发布财报，对相关题材概念的炒作可能会构成影响。另外，在AI领域“吃瘪”多次的Adobe，则需要为自己正名。

此外，游戏驿站、好市多等热门个股也将于本周公布业绩。

在长远来看，随着全球数字化的加速推进，企业对云计算和企业服务的需求将继续增加，甲骨文作为行业的领导者，依然具备强大的竞争优势。因此，一些投资者可能选择在低点逐步增持，期待未来股价的反弹和价值回归。

【本周重点财经日历】

本周重点经济数据：

周二、澳大利亚至12月10日澳洲联储利率决定

周三、美国11月未季调核心CPI年率、加拿大至12月11日央行利率决定

周四、欧洲央行公布利率决议。

本周重磅事件：

周二、澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。

周四、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

周五、 美联储公布2024年第三季度帐户资金流动。

本周美股需要重点关注的财报：

周一、甲骨文(ORCL.N)、C3.ai(AI.N)

周二、游戏驿站(GME.N)、

周三、Adobe(ADBE.O)、梅西百货(M.N)

周四、博通(AVGO.O)、好市多(COST.O)