中国宣布迄今最大胆的房地产救市措施!能否结束房市危机?高盛、巴克莱等机构这样说

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美国《华尔街日报》周一(5月20日)最新撰文称,中国政府推出迄今为止最大胆的房地产救市举措,寻求结束多年来拖累国内经济增长的房地产危机。


《华尔街日报》指出,上周五出台的政策最核心的内容是,中央政府支持一项已在国内部分城市试行的政策,允许城市和地方政府收购未售出商品房,将其用作面向中低收入家庭的保障性住房。


为了提振疲软的房地产市场,中国政府上周五(5月17日)推出引人注目的房市刺激措施,中国国务院副总理何立峰强调,“要着力分类推进在建已售难交付商品房项目的处置”,并指示地方政府“可酌情以合理价格”收购库存房,用作保障性住房。同日,中国人民银行还宣布全面取消住房贷款利率政策下限,并降低住房贷款最低首付比例。


美国彭博社周一撰文称,中国最新的住房政策针对的是空置房产,这是持续近三年的房地产危机的主要痛点。但分析人士表示,一揽子措施仍然太小,不足以结束这场危机。


近几个月来,随着越来越多的家庭倾向于在二级市场购房,中国新房销售的下滑速度加快。这将未售房屋和空置土地的存量推高至多年来的最高水平,阻碍新的建设,并威胁到包括大型国有企业在内的开发商出现更多违约。


上周五公布的一揽子支持计划中,中国人民银行将提供人民币3,000亿元(约合420亿美元)的贷款,为负责购买已完工但未售出房屋的国有企业提供银行贷款。经济学家们对这一措施相对于未售房屋存量而言规模有限表示担忧,也对其无法全面实施的风险表示担忧。


(截图来源:彭博社)


有关官员说,中国央行的计划可以刺激银行贷款人民币5000亿元。这只能解决中国空置公寓价值的一小部分问题。经济学家估计,中国空置公寓价值高达数万亿元人民币。


以Lisheng Wang为首的高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)经济学家在一份报告中写道:“任何改变游戏规则的住房宽松措施(包括住房去库存)都可能需要比目前更多的资金。”他们援引早些时候的研究称,将未偿还住房库存恢复到2018年的水平将需要7.7万亿元人民币。


彭博中国房地产指数周一盘中一度下跌3.2%,原因是投资者获利了结,人们开始怀疑这些措施是否足以遏制房地产危机。上周该指数创了自2022年底以来的最佳单周表现。


英国投资银行巴克莱(Barclays Bank)发布报告称,相较于当前库存房去化时间长达33个月的数十年新高纪录,中国央行“再贷款”规模实在太小。


巴克莱估计,中国的库存房规模达28万亿人民币,人民银行该措施不到库存房总值2%。


另一个问题是中国地方政府债台高筑,如何有能力吸收库存房。


根据大和资本市场香港公司( Daiwa Capital Markets Investments Hong Kong)估计,截至2023年,中国地方政府债务高达41万亿人民币,另有地方政府融资平台负债达60万亿人民币。多数专家认为,房地产部门今年仍将持续拖累中国经济。

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