美三月零售大爆炸，Fed降息「大地震」！ VIX指数一夜变脸？

在以色列酝酿对伊朗历史级攻击的回击之际，美国零售销售数据异常火爆，叠加近期非农和CPI等强劲数据，眼下的美股恐「大难临头」。

周一（4月15日）美国商务部公布数据显示，美国3月零售销售数据月率劲升0.7%，远超预期的0.3%，创2023年9月以来新高，上月数值也从0.6%大幅上修至0.9%；核心零售销售月率升1.1%，预期0.4%，前值也从0.3%上修至0.6%，显示出经济出乎意料的强劲。

【美国零售销售月率，来源：Trading Economics】

具体来看，零售销售数据的13个类别中，有8个上升，电子商务涨幅领先，录得成长2.7%。汽车价格上涨推动整体零售额上升，加油站销售额较上个月成长2.1%。

Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird表示，3月份的强劲销售成长玩久了零售商原本表现平淡的季度。 Baird补充道，第一季的成长不会带来一轮欢喜，但以强劲的表现结束本季度应该会让他们松一口气，并看到一丝希望，认为这种势头可以延续到未来几个月。

尽管利率高企、通胀顽固，但富有弹性的消费者支出帮助维持了美国经济的成长。消费者支出占美国经济产出的近70%，因此这对于GDP持续成长至关重要，但这对市场翘首以盼的美联储降息前景不是个「好消息」。

凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter表示，「消费者支出的强劲可能会导致美联储推迟降息。」

Hunter指出，除了近期就业成长复苏之外，消费的持续弹性也是人们怀疑美联储将等待更长时间才开始降息的另一个原因，他认为降息要到9月才会发生。

Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic认为，「经济活动月强劲，通胀下降速度就越慢，美联储降息的动作就越晚。消费者支出和通胀缺乏节制，可能会将降息推迟到明年。 」

周一收盘，10年期美国公债利率飙升至4.62%，两年期更是突破5%大关。标普500指数跌破5100点，创近两个月最低，且当前跌破50日移动平均线，分析师将其视为看跌讯号。

与此同时，出于对美股后市的担忧，周一对冲需求高涨，VIX指数飙至自去年10月底以来新高，相关期权合约交易量拉升至2018年2月以来新高。

摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示，「如果标准普尔500指数要避免自去年9月以来的首次三周连续下跌，投资者将需要摆脱对通胀粘性而推迟降息额担忧。短期内，这可能会成为财报季第一周的基调，但中东政治紧张局势仍然是一个未知因素。」