美3月CPI前瞻:黄金美元巨震!股市危险了?
4月10日台湾时间20:30,美国将公布3月消费者物价指数(CPI)。
市场普遍认为,3月CPI同比涨幅由上月的3.2%反弹至3.5%,环比上升0.3%。核心CPI(剔除食品和能源)同比增速由3.8%放缓至3.7%,环比增速由0.4%小幅放缓至0.3%。
【图源:MacroMicro;美国CPI】
在3月非农大幅超出预期的背景下,本次CPI通胀数据备受瞩目,人们迫切想从中得出未来美联储降息路径的线索。
根据芝商所FedWatch工具,目前市场对美联储降息的预期从年内三次变成两次,6月降息的概率仅为五成。
【图源:CME FedWatch Tool】
假如数据低于预期,市场将倾向于回到点阵图轨道(年内降息三次)。而假如数据高于预期,市场对美联储控制通胀的信心将显著下降,市场大概率定价年内降息两次,并将首次降息推迟到7月以后。
市场将如何反应?
4月8日,十年期美债收益率突破4.4%并上测4.5%,创四个多月新高。历史数据表明,10年期收益率接近4.80%时,美国股市的情况会变得棘手。
【图源:TradingView;十年期美债收益率】
高盛对冲基金销售主管Tony Pasquariello指出,一旦10年期美债收益率超过5%,标普指数会出现下跌。
iCapital 首席投资策略师 Anastasia Amoroso也表示:“如果CPI 出人意料,并且继续推高通胀预期,我认为这对股市来说就变得危险。”
近期黄金不断创历史新高。分析指出,如果通胀超预期,将利好美元,黄金价格有望重新回到美元定价逻辑之下,打破上涨趋势。
【图源:TradingView;黄金2024年走势】
不过若确定通胀卷土重来,长期将利好黄金。Yardeni Research总裁Ed Yardeni认为,到明年年底,金价可能会涨至3,500美元的高位。
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