日本央行加息25基点并宣布暂停QT！日元日股巨震，未来走势如何？

投资慧眼Insights - 日本央行鸽派加息后，日股创新高，日元汇率走弱。 

6月16日，日本央行宣布加息25基点，将利率从0.75%上调至1.0%，达到1995年以来最高水平，符合市场预期。

此外，央行宣布自2027年4月起，将每月国债购买规模维持在约2万亿日元，不再进一步缩减。这意味着央行在维持加息路径的同时，对量化紧缩节奏踩下刹车，在政策取向上形成一定的内部平衡。

行长植田和男因病缺席会议。日本央行副行长内田真一表示，此次会议未有加息50个基点的提议，在国债收益率大幅上升的情况下，将进行灵活的债券市场操作。 

决议公布后，美元/日元（USD/JPY）上涨，截止发稿报160.32。日本股市飙升，日经225指数突破70000点，创历史新高。

【图源：TradingView；2026年美元/日元（USD/JPY）走势】

花旗研究的策略师表示，日本央行会议的结果对日本股市而言堪称理想。加息并停止QT这一决定在维持宽松货币政策的同时，抑制了汇率和长期利率的剧烈波动。花旗预计，日本企业盈利将保持年均约10%的增长。

INTOUCH亚洲外汇主管KIERAN WILLIAMS表示，日本央行此次加息已被市场充分消化，而根据声明内容来看，整体基调偏向鸽派。鉴于此后政策路径明确取决于中东局势及油价传导效应，与美国之间依然巨大的利差将难以支撑日元。

日本三井住友银行首席外汇策略师HIROFUMI SUZUKI指出，此前的关注点主要在于是否会有提出50个基点的加息，但官员并未提出此类提议。就未来加息路径而言，这对风险资产价格是积极的，因为这表明可能避免出现大幅加息。日本央行很可能继续以大约每六个月到一年一次的渐进式方式上调利率。如果通胀加速或日元进一步走弱，下一次加息的时间可能会提前。 

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示，加息确实在边际上利好日元，但并不足以弥合美日之间巨大的利差，尤其是在美联储仍保持谨慎立场的情况下。如果美元兑日元仍维持在160上方，那么市场对日本当局干预汇市的担忧将继续存在。