日元交易「转正」！机构3年半来首次净买入日圆，年底看向140

投资慧眼Insights - 在美日利差缩减的预期下，杠杆基金大举回补看涨日圆。在创下史上第二大日圆净卖出规模仅一个月后，日圆交易多空力量剧烈反转，8月上旬CFTC投机机构净买入日圆两万余手，为近3年5个月以来首次净买入。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓数据，截至8月13日，投机机构（非商业部门）净买入日圆2万3104手，这是投机机构自2021年3月9日以来首次出现净多头部位。

而就在上月，截至7月2日的数据显示，投机机构净卖出日圆18万4223手，创下历史第二大规模。当时，市场预期日央行在7月会议可能不会升息，美日利率差距依然太大，日圆贬势很难扭转。

在日圆持续疲软跌至161点之际，日央行7月中旬在美国公布CPI时「趁热打铁」，可能实施了2万亿日元的买入日元干预。随后，日圆回补势力抬头，日圆升势在7月底日央行升息后更加明显。

展望日元汇率后市，越来越多分析师认为USD/JPY年底有望达到140点。截至发稿（8月20日），美元兑日元汇率报146.53，远低于月初的155点左右。

J.Safra Sarasin银行的货币策略师Claudio Wewel表示，美元兑日元近期将在当前水平附近交易，预计日元汇率将在今年年底达到140。

欧洲最大资产管理公司东方汇理Amundi SA预计，随着日本和美国治理率差距缩小，未来日圆不会走弱，未来12个月日元兑美元汇率可能会达到140。

该机构日本部门首席投资长Shinichiro Arie指出，美国可能开始降息为建立日圆多头部位提供机会，日本央行今年也可能会再次升息。