日本政坛巨变！日元汇率先涨后跌，未来走势如何？

7月21日，日元汇率巨震，美元/日元（USD/JPY）一度跌至147.83，后反弹，截至发稿报148.50。

消息面上，7月20日日本参议院选举投票结果显示，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自1955年以来，执政联盟首次在国会众参两院都未能取得过半数席位。

日本首相石破茂表示，考虑到美方关税谈判等因素，将继续执政。

【图源：TradingView；2025年美元/日元（USD/JPY）走势】

“部分投资者此前已对执政联盟更大挫败进行布局，甚至押注石破茂辞职。这些头寸的平仓，叠加政治风险事件落地的释然情绪，共同推动了日元的初步反弹。”青空银行首席市场策略师Akira Moroga表示。

“但执政联盟失去多数席位的事实意味着，自民党将无法再单独推动立法。对潜在财政扩张的担忧依然存在。预计本周日元将在145-150区间波动，市场将密切关注日美关税谈判结果。”

渣打银行G10外汇研究主管Steven Englander也表示，短期内日元走势，取决于市场是否认为日本能在政治困局下与美国达成贸易协议。若无法达成，日本央行维持低利率的压力将加剧，日元可能进一步走软。

8月1日，美国对日本的全面关税将从10%上调至25%，目前距离该时间点仅剩两周时间。

两国在达成协议方面仍有相当距离，特别是针对汽车征收25%关税仍是主要分歧点。