黄金走势：创四个月来最大单日跌幅，短期止跌需看这两点！

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美升级对伊打击行动！伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡

黄金周三（6月10日）重挫4.5%，创下自2月初以来逾四个月最大单日跌幅，一举击穿4100美元至日内低位4070美元。周四（6月11日）金价小幅反弹收复4100，目前维持与4100美元上方整固。黄金空头抛售猛烈，短期止跌需看这两点。

周四（6月11日）凌晨，美军对伊朗境内多个关键设施实施打击。特朗普威胁称若伊朗拒绝签署协议，相关行动或将持续。作为回应，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，称任何试图通行的船只均将遭到打击。

伊朗伊斯兰革命卫队周四（6月11日）发表声明称，对位于约旦阿兹拉克的美军空军基地发射了12枚弹道导弹，打击了美军F-35、F-15、F-16战机部署点，摧毁了有关设施和大量战机。

实际上，中东局势本周异常动荡，周一（8 日）以色列对黎巴嫩南部多处目标展开空袭，并威胁打击黎巴嫩首都贝鲁特，其后伊朗自4月停火协议以来首次攻击以色列，其后特朗普遍短暂控制局面，伊朗以色列停火。

不过，其后美国军机被击落，美军连续两日对伊朗发动“自卫性”打击，伊朗均采取与之相对的报复举措。更为重要的是，美军行动目标从第一天的“回应直升机被击落”转为“威胁伊朗签署协议”，这表明中东局势正迈向更加动荡的阶段。

从伊朗近期强硬的态度不难看出，伊朗进入反攻阶段，美伊双方均对谈判僵局感到不满，这或意味美伊双方“边打边谈”或成为新常态。预计霍尔木兹海峡通航时间将进一步延后，目前市场对海峡于8月前恢复概率于过去两周内从60%骤降至21.5%。

流动性是关键，除美伊局势外不能忽略这一点！

值得留意的是，美股、黄金、美债甚至原油均受到不同程度抛售，这凸显市场正处于流动性冲击阶段。地缘冲突加剧导致风险偏好骤降与通胀预期飙升，这引发金融市场的抛售潮与美元回流。可以预见的是，随着美伊短期武力威胁结束后，双方重回谈判将有助缓解上述局面。

但不能忽视的是，在美伊冲突重燃之际，SpaceX、OpenAI和Anthropic三大AI与科技巨头扎堆筹备上市，美股正迎来史无前例的“超级IPO潮”，合计预计融资额高达近2000亿美元。为迎接这些估值达万亿美元级别的独角兽，大型共同基金和被动基金正被迫提高现金储备。

毫无疑问，AI“巨无霸”不但从市场中吸走流动性，另外根据历史经验来看，密集的大型IPO往往出现在市场估值高企、情绪狂热的阶段。这甚至引发了市场对科技股泡沫的担忧。

从短期而言，SpaceX将于‌2026年6月12日‌在纳斯达克正式挂牌交易，股票代码为‌SPCX。OpenAI与Anthropic虽已提交IPO申请，但未完成上市流程。不能排除在SpaceX上市后，市场对黄金的抛售压力有所放缓。

不仅如此，周三（6月10日）公布的美国5月CPI按年升4.2%，创2023年初来最大增幅；核心CPI按年涨2.9%，符合预期。数据表明通胀仍以能源冲击等结构性因素为主，缓解了市场对美联储加息担忧，这对黄金构成利好。

展望后市，预计黄金在连续大幅抛售后有望依赖4000关口构建反弹。但就中期而言，随着黄金逾四个月最大单日跌幅出现，预计中期跌势将在更长时间内延续，中期走向可重点关注3900美元附近支撑。

黄金走势分析：中期跌势尚未结束，惟短期或迎修正

黄金周线图：

图片来源于：tradingview

周线图显示，黄金自2024年2月构建新的升浪后迎来连续四个中枢的趋势上涨，鉴于阶段性涨幅巨大，不排除黄金目前正在构建周线级别中枢，这意味后续更长时间内黄金均应以区间思路对待。就中期而言，可重点关注3900美元得失，企稳3900上方意味整体牛市格局并未扭转，可关注3900-4550美元区间。