投资慧眼Insights - 突破3600美元后，黄金下一目标价看3700美元。高盛认为长期看黄金不排除涨至5000美元。
9月5日，黄金价格突破3600美元/盎司，再创历史新高。
消息面上，美国8月非农数据惨淡，引爆衰退担忧，降息预期大幅升温。目前，市场预期美联储年内降息三次，9月降息25基点的概率为90%，降息50基点的概率为10%。
【图源：CME FedWatch Tool】
此外，美国总统特朗普签署了行政令，宣布将黄金以及其它关键矿物进行关税豁免。
今年以来，受美元走弱、央行购金、货币政策趋松以及地缘政治不确定性推动，黄金价格累计上涨37%。
世界黄金协会报告显示，2022年至2024年，全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨。2025年二季度全球官方黄金储备增加166吨，处于历史高位。
分析指出，为应对美联储释放的降息信号，多国央行可能延续增持黄金的势头。
9月7日中国央行数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，为连续第10个月增持黄金。
未来黄金价格还能涨多少？
高盛认为，黄金正成为对冲传统资产风险的关键工具。2025年底黄金将涨至3700美元/盎司，2026年中期将涨至4000美元/盎司，尾部风险可能升至4500美元/盎司。
极端情况下，如果私人持有的美国国债市场的1%资金流入黄金，金价将飙升至近5000美元/盎司。
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