زوج يورو/دولار EUR/USD ينخفض مع توقف البنك المركزي الأوروبي وتهدئة التضخم الأمريكي
- انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 0.16% إلى 1.1722 حيث تستوعب الأسواق بيانات التضخم الأمريكي الهادئة وطلبات إعانة البطالة القوية.
- ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مع إشارة لاجارد إلى نهج الاجتماع تلو الآخر والتلميح إلى أن دورة التيسير قد انتهت.
- يتحول تركيز المتداولين إلى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة ومؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان للحصول على أدلة جديدة حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026.
تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD يوم الخميس بعد أجندة اقتصادية مزدحمة على كلا الجانبين من المحيط الأطلسي. لم تؤثر بيانات التضخم الهادئة في الولايات المتحدة وترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في آخر اجتماع له هذا العام بشكل كبير على العملة الموحدة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج عند 1.1722، بانخفاض قدره 0.16%.
اليورو ينخفض بعد يوم بيانات مزدحم، مع عدم قدرة التضخم الأمريكي الهادئ والبنك المركزي الأوروبي الثابت على تحفيز الزخم
كشفت البيانات المتأخرة من الولايات المتحدة أن أرقام التضخم لشهر نوفمبر، سواء الرئيسية أو الأساسية، انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ أوائل عام 2021، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). على الرغم من أن هذا يفتح الباب لمزيد من التيسير، إلا أن هناك ضغوط مزدوجة حيث تحسنت طلبات إعانة البطالة للأسبوع الماضي، متجاوزة تقديرات الاقتصاديين.
عبر المحيط في بروكسل، ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير كما هو متوقع، وأشار مصدر بلومبرغ إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة "من المحتمل أن تكون قد انتهت"، وفقًا للعنوان. قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن القرار كان بالإجماع، وأنهم سيلتزمون بـ "نهج الاجتماع تلو الآخر".
بعد البيانات وقرار البنك المركزي الأوروبي، ظل زوج يورو/دولار EUR/USD عند مستويات مألوفة، دون تغيير.
يتحول تركيز المتداولين إلى إصدار مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) جنبًا إلى جنب مع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان للإصدار النهائي. في أوروبا، سيراقب المتداولون خطابات ماريو تشيبولوني، ومارتن كوشر، وبيانات الحساب الجاري لشهر أكتوبر.
ملخص لمحركات السوق اليومية: السيولة الضعيفة تبقي اليورو دون تغيير
- تباطأ التضخم الأمريكي أكثر في نوفمبر، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 2.7% على أساس سنوي، متراجعًا من 3.0% في سبتمبر وأقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 3.1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). تباطأ التضخم الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، إلى 2.6% على أساس سنوي من 3.0%، مما يعزز علامات استئناف عملية التخفيف من التضخم.
- في الوقت نفسه، انخفض عدد الأمريكيين الذين يتقدمون للحصول على إعانات البطالة، وفقًا لوزارة العمل. ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر إلى 224 ألف، بانخفاض من القراءة السابقة المعدلة هبوطًا البالغة 237 ألف وأقل من التقديرات البالغة 225 ألف.
- نظرًا للخلفية، ظلت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في يناير دون تغيير عند 2.4%. ومع ذلك، كانت أسواق المال قد تسعيرت 60 نقطة أساس من التيسير نحو نهاية عام 2026، مع توقع أول خفض في يونيو.
- تظل التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل في 28 يناير دون تغيير عند 24%، وفقًا لبيانات احتمالية أسعار الفائدة من كابيتال إيدج. ومع ذلك، بالنسبة للعام الكامل المقبل، كان المستثمرون قد تسعيروا 60 نقطة أساس من التيسير، مع توقع أول خفض في يونيو.
- قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إن قراءة التضخم "مشجعة"، وأن "فهمًا أوضح للتضخم المتراجع" قد يؤدي إلى مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. على الرغم من هذه التصريحات، ظل متحفظًا بعض الشيء، قائلًا إنه يشعر "بعدم الارتياح بشأن تخفيضات الأسعار المبكرة."
- ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة للمرة الرابعة على التوالي، حيث أبقى على تسهيلات الإيداع عند 2.00%، ومعدل عمليات إعادة التمويل الرئيسية عند 2.15%، وتسهيلات الإقراض الهامشية عند 2.40%، بما يتماشى مع توقعات السوق.
النظرة الفنية: زوج يورو/دولار EUR/USD يتأرجح رغم بقاءه صعوديًا
لليوم الخامس على التوالي، يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD في النطاق المتوسط لمنطقة 1.1700-1.1800، حيث تتحول حركة الأسعار إلى هادئة وتقل السيولة مع استعداد المتداولين لعطلات عيد الميلاد.
يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) أن الزخم يفضل المشترين، لكنه أصبح مسطحًا وسط تداولات ذات حجم منخفض.
من أجل استمرار صعودي، يجب على المتداولين تجاوز منطقة 1.1750 وتجاوز الحاجز السعري 1.1800. سيؤدي اختراق الأخير إلى فتح 1.1850 وأعلى مستوى منذ بداية العام عند 1.1918. في حالة حدوث مزيد من الضعف، إذا انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD دون 1.1700، فإنه يفتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم بالقرب من 1.1652، قبل الحاجز 1.1600.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
