بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS الأمريكية من المتوقع أن تسلط الضوء على سوق العمل قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي
ستتم مراقبة بيانات JOLTS الأمريكية عن كثب بعد أكثر من شهرين من الصمت.
من المتوقع أن تظل فرص العمل حول 7.2 مليون في أكتوبر/تشرين الأول.
تعتبر البيانات المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة حاسمة للاحتياطي الفيدرالي.
زوج يورو/دولار محايد إلى صعودي، يحتاج إلى تجاوز 1.1730 لاكتساب زخم صعودي إضافي.
سيتم إصدار تقرير فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) يوم الثلاثاء من قبل مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). نظرًا للإغلاق الحكومي الطويل، ستوفر النشر بيانات حول التغيرات في عدد فرص العمل في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول، إلى جانب عدد التسريحات والاستقالات.
قبل الإعلان، يتوقع المشاركون في السوق أن فرص العمل وصلت إلى 7.2 مليون في أكتوبر. أظهر التقرير الأخير الصادر 7.227 مليون فرصة عمل في أغسطس/آب. سيتم إصدار التقرير قبل 24 ساعة من إعلان السياسة النقدية لشهر ديسمبر من الاحتياطي الفيدرالي، ومن المحتمل أن يكون له تأثير محدود على قرار صانعي السياسة هذه المرة. ومع ذلك، ستأتي المزيد من البيانات المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة في الأيام المقبلة، ومن المحتمل أن تشكل رهانات حول ما قد يفعله الاحتياطي الفيدرالي أو لا يفعله طوال عام 2026.
تتم مراقبة بيانات JOLTS عن كثب من قبل المشاركين في السوق ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لأنها يمكن أن توفر رؤى قيمة حول ديناميكيات العرض والطلب في سوق العمل، وهو عامل رئيسي يؤثر على الرواتب والتضخم.
لقد بدأ سوق العمل في التهدئة، ربما بشكل مفرط. يبدو أن صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي الآن أكثر قلقًا بشأن وضع العمل من التضخم، الذي لا يزال، على أي حال، فوق الهدف المركزي للبنك البالغ حوالي 2%.
ماذا نتوقع في تقرير JOLTS القادم؟
بينما يقدم تقرير فرص العمل JOLTS دلائل حول الطلب على العمل، إلا أن لديه تحذيرًا: التقرير هو مؤشر متأخر، حيث يتم إصداره عادة بعد شهر. في هذه الحالة، بسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي، يكون التقرير قديمًا بشهرين، حيث يتضمن بيانات سبتمبر وأكتوبر. كما ذُكر سابقًا، لن يكون له تأثير مباشر على قرار الاحتياطي الفيدرالي، ولكن جنبًا إلى جنب مع بيانات التوظيف الأخرى، من المحتمل أن يشكل رهانات حول ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026.
في هذه الأثناء، زادت الرغبة المضاربة بشكل مستمر في الرهانات على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ولكن بخلاف قرار سعر الفائدة، سيصدر البنك المركزي أيضًا ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، وهو وثيقة تتضمن توقعات صانعي السياسة للتطورات الاقتصادية واتجاه السياسة النقدية. قد يكون لأسلوب بيان السياسة النقدية وملخص التوقعات الاقتصادية تأثير كبير على الأسواق المالية.
في الوقت الحالي، يعتبر سوق العمل الضعيف للغاية هو السبب الرئيسي لخفض أسعار الفائدة. إذا كانت نتائج البيانات المتعلقة بالتوظيف مشجعة، فقد يقلل المستثمرون من رهاناتهم على تحركات أسعار الفائدة القادمة. من المحتمل أن يتعزز الدولار الأمريكي بناءً على بيانات محلية قوية، جنبًا إلى جنب مع انخفاض احتمالات خفض أسعار الفائدة. السيناريو المعاكس صحيح أيضًا: الأرقام الضعيفة تغذي التكهنات بشأن خفض الأسعار، مما يؤدي بدوره إلى ضعف الدولار الأمريكي.
متى سيتم إصدار تقرير JOLTS وكيف يمكن أن يؤثر على EUR/USD؟
سيتم نشر فرص العمل يوم الثلاثاء في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش، وقبل الإصدار، يتداول زوج يورو/دولار بضع نقاط أسفل القمة التي حققها خلال عدة أسابيع في أوائل ديسمبر عند 1.1682.
تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "من وجهة نظر فنية، فإن زوج يورو/دولار محايد إلى صعودي. يحتفظ الزوج بمكاسب شهرية متواضعة ويتداول ليس بعيدًا عن قمة ديسمبر، لكن الزخم لا يزال مفقودًا حيث ينتظر المستثمرون توضيحًا بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي ومسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. توفر منطقة 1.1680 مقاومة قبل القمة الشهرية في أكتوبر عند حوالي 1.1730. من شأن التقدم الواضح وراء الأخيرة أن يحيي الاتجاه الصعودي، وقد يرى الزوج توسيع المكاسب نحو 1.1900 قبل نهاية العام."
تضيف بدناريك: "الحجة لصالح دولار أمريكي أقوى محدودة. قد يتلقى الدولار الأمريكي بعض الاهتمام على المدى القريب إذا كانت نتائج البيانات إيجابية، لكن من غير المحتمل أن تستمر هذه المكاسب مع مرور الوقت. يأتي الدعم عند 1.1600، مع خسائر أدنى من هذا المستوى تفضل التمديد نحو 1.1520. تأتي الخط الأحمر عند حوالي 1.1460، حيث من المحتمل أن يضيف المشترون مراكز طويلة."
أسئلة شائعة عن التوظيف
تشكّل ظروف سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي فهي تشكّل محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. يترتب على ارتفاع معدلات التوظيف - أو انخفاض معدلات البطالة - آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل القوية للغاية ــ وهي الحالة التي يكون فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة ــ قد يكون لها أيضًا آثار على مستويات التضخم وبالتالي على السياسة النقدية، إذ يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
إن وتيرة نمو الأجور في الاقتصاد تشكل أهمية بالغة بالنسبة لصناع السياسات؛ فالنمو المرتفع للأجور يعني أن الأسر تكسب مزيدًا من المال الذي يمكن إنفاقه، وهو الأمر الذي يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور باعتباره عنصرًا رئيسيًا في التضخم الأساسي والمستمر؛ إذ من غير المرجح أن يتم التراجع عن قرارات زيادات الأجور. وتولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا لبيانات نمو الأجور عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية.
إن الوزن الذي يعطيه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل يعتمد على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل تتجاوز مهمتها السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز أقصى قدر من تشغيل العمالة وتحقيق استقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه، فإن التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي هو إبقاء التضخم تحت السيطرة. مع ذلك، وعلى الرغم من أي تفويضات لديه، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملاً مهمًا لصناع السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.
* الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب فقط، ولا يجوز الاعتماد عليها كأساس لأي استثمار. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يُرجى استشارة مستشار مالي مستقل للتأكد من فهمك للمخاطر. عقود الفروقات (CFDs) هي منتجات ذات رافعة مالية، وقد تؤدي إلى خسارة رأس مالك بالكامل. هذه المنتجات غير مناسبة للجميع؛ لذا يُرجى الاستثمار بحذر. عرض التفاصيل
