الذهب يتراجع ضمن نطاق مع اقتراب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI

• يتداول الذهب تحت ضغط خفيف حيث ينتظر المستثمرون تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.
• تظل توقعات تخفيف السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026 في دائرة التركيز، مع بيانات التضخم التي من المقرر أن توجه آفاق السياسة النقدية.
• تقنيًا، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في التماسك دون 4350 دولار، مع دعم قوي بالقرب من 4250 دولار يساعد في الحفاظ على الهيكل الصعودي.

يتماسك الذهب (XAU/USD) مع خسائر متواضعة يوم الخميس حيث يقوم المتداولون بتقليص تعرضهم قبل تقرير التضخم الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 4325 دولار، مما يبقيه محصورًا ضمن النطاق المألوف الذي هيمن على حركة الأسعار حتى الآن هذا الأسبوع.

من المقرر أن تصدر إدارة إحصاءات العمل الأمريكية تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. قد تعزز قراءة التضخم الأضعف من المتوقع توقعات المزيد من تخفيف السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. عمومًا، تفضل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.

في مكان آخر، تدعم التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وفنزويلا تدفقات الملاذ الآمن، مما يبقي المعدن الثمين مثبتًا تحت أعلى المستويات القياسية على الرغم من عدم وجود زخم صعودي على المدى القريب.

العوامل المؤثرة في السوق: تركيز على مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وقيادة الاحتياطي الفيدرالي

• نظرًا للإغلاق الحكومي الأخير، سيستثني تقرير التضخم لشهر نوفمبر بيانات أكتوبر وقراءات مؤشر أسعار المستهلكين الشهرية، مما يترك الأسواق تركز بشكل كامل على قراءات التضخم السنوية. يتوقع الاقتصاديون أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى %3.1 على أساس سنوي، ارتفاعًا من %3.0 في سبتمبر، بينما يُتوقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، ثابتًا عند %3.0 على أساس سنوي.
• تتجه الأنظار أيضًا إلى مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة، مع توقعات بأن تصل المطالبات إلى 225 ألفًا بعد أن كانت 236 ألفًا، حيث تراقب الأسواق المزيد من العلامات على أن ظروف سوق العمل تفقد زخمها، بعد أن أظهر إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر المتأخر ارتفاع معدل البطالة إلى %4.6، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021.
• كما أن الدولار الأمريكي الأقوى يحد من الزخم الصعودي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.50، متعافيًا بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون 98.00 يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر.
• تراقب الأسواق عن كثب التطورات حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي، حيث تثير دعوات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتكررة لخفض أسعار الفائدة تساؤلات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. قال ترامب يوم الأربعاء: "سأعلن قريبًا عن رئيسنا القادم للاحتياطي الفيدرالي، شخص يؤمن بخفض أسعار الفائدة، بشكل كبير."
• قال الرئيس دونالد ترامب لصحيفة وول ستريت جورنال الأسبوع الماضي إنه يميل نحو مستشار البيت الأبيض الاقتصادي كيفن هاسيت أو محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش لقيادة الاحتياطي الفيدرالي. كما أفادت صحيفة WSJ يوم الثلاثاء أن محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من المقرر أن يتم إجراء مقابلة له لهذا المنصب.
• قال المحافظ كريستوفر والر يوم الأربعاء إن صانعي السياسة ليسوا في عجلة من أمرهم لتخفيف السياسة بشكل كبير، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه المضي بحذر حيث لا يزال التضخم فوق المستهدف. وأضاف أن أسعار الفائدة يمكن أن تُخفض تدريجيًا نحو مستوى محايد، والذي يقدره بحوالي 50-100 نقطة أساس دون المستويات الحالية.

التحليل الفني: يحتفظ XAU/USD بتحيز صعودي ضمن نطاق 4250-4350 دولار

من منظور تقني، لا يزال الذهب (XAU/USD) محصورًا ضمن نطاق على الرسم البياني اليومي، مع حركة الأسعار المحدودة بسبب الرفض المتكرر بالقرب من منطقة 4350 دولار. على الجانب الهبوطي، يستمر اهتمام الشراء عند الانخفاض في الظهور حول منطقة 4250 دولار، مما يساعد المعدن في الدفاع عن هيكله الصعودي الأوسع.

على الإطار الزمني اليومي، يرتفع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مع تقدم كلا الميلين وحركة السعر فوقهما، مما يحافظ على تحيز صعودي. يبلغ المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا حاليًا 4141.31 دولار، مما يوفر دعمًا ديناميكيًا قريبًا. ينخفض مؤشر القوة النسبية إلى 69 من 72، وهو ما يشير إلى أن الزخم الصعودي يهدأ ولكنه لا يزال قويًا.

تتزايد قوة الاتجاه مع ارتفاع مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) إلى 26.49، مما يعزز السوق الاتجاهي. يمكن أن يتم امتصاص تراجع ضحل بالقرب من الدعم الديناميكي، بينما سيكشف الاختراق عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 3860.49 دولار كأرضية الاتجاه التالية. ستبقي الحركة المستدامة فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا المسار الصعودي مفتوحًا للثيران.